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浦银国际:维持平安好医生(01833)“持有”评级 目标价14.0港元

9M25收入同比+14%至人民币37.2亿元;净利润同比增长73%至1.8亿元(净利润率同比+1.7pcts至4.9%);经 调整净利润同比增长46%至2.2亿元(经调整净利润率同比+1.3pcts至5.8%)。按单季度看,3Q25收入同比 +3%至12.2亿元,3Q一般为公司体检业务淡季,预计4Q收入环比将有所提升;3Q25归母净利润同比+7% 至4,893万元(净利率同比+0.1pcts至4.0%);经调整净利润5,139万元(经调整净利率4.2%),该行预计全年收 入可实现约15%的增长,且净利率可同比提升2.8pcts至约5%。 F+B端业务增长稳健,养老服务用户数快速增长 公司9M25F端及B端企康业务收入同比增长21.5%。其中,F端继续推进医险协同,公司与平安集团共同 打造"商业保险+健康保障委托+医疗健康服务"产品,加速拓展企业客户,9M25公司累计服务企业客户 数超4,500家;B端付费用户数较上一年同期增长达30.6%。居家养老方面,公司重点推广医疗服务、健康 管理、急难救援、远程照护等服务公司,持续探索"保险+居家养老"服务模式。截止到3Q25末,居家养 老服务的权益用户数较2024年末 ...