财务表现 - 公司2025前三季度实现营业收入134.93亿元，同比增长6.38%，其中第三季度营业收入为51.40亿元，环比增长20.46%，同比增长5.35% [1] - 公司2025前三季度实现归母净利润2.87亿元，同比下降75.27%，其中第三季度归母净利润为1.38亿元，环比大幅增长341.56%，但同比下降76.76% [1] - 第三季度盈利环比改善主要得益于黄羽肉鸡行情回暖，但畜禽价格整体仍明显低于去年同期 [1] 肉鸡业务 - 公司2025前三季度肉鸡出栏量为4.15亿羽，同比增长10.37%，其中第三季度出栏1.55亿羽，同比增长10.36% [2] - 公司2025年第三季度肉鸡销售均价环比上涨9.23%至11.54元/公斤，但较去年同期仍低约12% [2] - 公司养鸡板块生产成绩保持竞争力，2025年上半年肉鸡完全成本已降至11元/公斤以内，第三季度单羽盈利预计在1元以上 [2] 肉猪业务 - 公司2025前三季度肉猪出栏量为150.58万头，同比大幅增长90.22%，其中第三季度出栏55.62万头，同比增长55.93% [3] - 截至2024年末，公司生猪养殖产能已达200万头，后续生猪出栏有望继续保持较快增长 [3] - 公司2025年第三季度肉猪销售均价环比下跌6.21%至13.91元/公斤，6月时养猪完全成本已降至12.3元/公斤左右，第三季度单头盈利预计仍接近200元 [3] 行业前景与公司展望 - 年末及春节前消费旺季到来，公司肉鸡盈利有望随行情维持改善 [2] - 低猪价后续有望推动行业产能调减，叠加反内卷政策托底，明年公司肉猪养殖板块有望保持较好盈利 [3]