公司整体财务表现 - 公司前三季度总营业收入51.2亿元，同比增长8.8%，归母净利润9.8亿元，同比增长14.1% [1] - 公司前三季度毛利率为31.7%，同比提升0.17个百分点，净利率为19.3%，同比提升0.62个百分点 [1] - 第三季度单季营收21.03亿元，同比增长2.3%，环比大幅增长36.7%，归母净利润4.8亿元，同比增长11.0%，环比大幅增长72.5% [1] 分产品业务表现 - 薄膜光学业务是业绩核心驱动力，第三季度收入环比大幅提升，受益于大客户产品热销及份额提升，安卓客户市场开拓及技术优势带来增长，非手机领域有良好成长预期 [2] - 涂布滤光片产品在第三季度进入稳定量产阶段，未来在大客户份额有望逐步提升，是新的增长点 [2] - 微棱镜业务在大客户中维持主力供应商份额，并持续进行技术迭代 [2] - 车载光学产品第三季度收入实现良好增长，随着LCOS技术路线AR-HUD项目落地，盈利能力有望显著改善 [2] AR/VR领域布局与技术发展 - 公司在AR/VR领域已布局显示系统、3D模组及核心光学元器件，Meta发布的Ray-Ban Display智能眼镜采用单目阵列光波导技术，可能成为行业新风向 [3] - 公司以反射光波导为主要技术路线，并布局衍射光波导，已初步打通反射光波导量产路径，有望受益于下游大客户新品热卖及AI眼镜产业化 [3] - 公司基于手机光学技术同源，布局AR/VR光学零组件，注重轻量化，并具备双目视觉和结构光的3D视觉解决方案能力 [3] 未来业绩预测 - 预测公司2025年归母净利润为12.5亿元，2026年归母净利润为15.3亿元 [4]