公司业绩表现 - 25年前三季度实现归母净利润10.8亿元，同比增长30.2% [1] - 25年第三季度实现归母净利润5.1亿元，同比增长61.1%，环比增长49.0% [1] - 业绩增长主要系利基型存储全面涨价及下游需求回暖 [1] 行业需求动态 - DRAM产业因AI大爆发带动HBM旺盛需求 [1] - 非AI应用领域如服务器、PC、智能手机和网通需求开始回温 [1] - 消费性产品因部分区域刺激方案需求升温 [1] 公司业务构成与市场地位 - 公司产品覆盖存储、MCU、传感器三大领域，其中2024年存储收入占比70%以上 [1] - 在NOR Flash领域全球市占率排名第二 [1] - SLC NAND业务逐步占据一定市场份额 [1] 业务增长驱动因素 - DRAM业务增长动力来自三大原厂逐步退出及端侧定制化方案的顺利推进 [1] - 利基型存储全面涨价是公司业绩增长主因 [1] 公司估值水平 - 当前股价对应2025年市盈率为113倍 [1] - 当前股价对应2026年市盈率为85倍 [1] - 当前股价对应2027年市盈率为69倍 [1]