政策导向 - “十五五”规划建议明确提出“稳步发展数字人民币”的要求 [1] - 央行将研究优化数字人民币在货币层次中的定位 [3] - 政策支持更多商业银行参与数字人民币运营 [3] 发展现状 - 数字人民币已从理论研究进入开放试点阶段 [1] - 试点覆盖批发零售、教育医疗等多个领域 [1] - 截至2025年9月末，试点地区累计交易金额达14.2万亿元，累计处理交易33.2亿笔 [1] - 通过数字人民币APP开立的个人钱包数量达2.25亿个 [1] 当前定位与局限 - 数字人民币目前定位于现金类支付凭证（M0） [1] - M0定位导致其不具备生息功能，个人与企业缺乏持有动力 [1] - 100%准备金制度限制了其货币派生能力 [1] 未来发展方向 - 专家建议将数字人民币定位由M0扩展至M1甚至M2 [1][2] - 定位扩展旨在全面拓展应用场景，推动国内外使用 [2] - 需对数字人民币的计量框架进行升级以提升商业银行和用户积极性 [3] - 发展需注重技术安全、数据合规和风险隔离 [3]