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研报掘金丨开源证券:维持吉比特“买入”评级,新游业绩持续释放,高增长有望延续

公司财务业绩 - 2025年前三季度归母净利润为12.14亿元,同比增长84.66% [1] - 2025年第三季度单季归母净利润为5.69亿元,同比增长307.70%,环比增长57.58% [1] - 利润表现接近业绩预告区间的上限 [1] 新游戏表现与贡献 - 业绩高增长主要得益于《杖剑传说(大陆/境外版)》和《道友来挖宝》等新游戏的贡献 [1] - 《杖剑传说》国内版第三季度流水达7.42亿元,环比增长75% [1] - 《杖剑传说》海外版表现亮眼,7月、8月、9月分别位列SensorTower出海手游收入榜第28、18、23名,第三季度海外流水为4.78亿元 [1] - 1月新游《问剑长生》前三季度流水累计达7.13亿元 [1] 游戏运营与市场活动 - 《杖剑传说》通过持续更新优质内容维持热度,7月与《为美好的世界献上祝福!》联动,推动其在中国内地iOS畅销榜排名升至第13 [1] - 9月举办的坎斯汀音乐节活动拉动游戏在中国内地iOS畅销榜排名升至第20 [1] 未来增长驱动与产品储备 - 新游戏《问剑长生》预计将于2025年第四季度在中国港澳台、韩国等地区上线 [1] - 公司储备的三国题材赛季制SLG游戏《九牧之野》已取得版号,正在进行持续调优测试并择机上线 [1] - 新游戏的海外发行以及储备游戏的上线有望驱动公司业绩延续高增长 [1]