公司基本情况 - 公司成立于2000年11月7日，于2010年11月23日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内厨电行业龙头企业，品牌知名度高，拥有深厚技术积累和广泛市场渠道 [1] - 公司主要从事厨房电器产品的研发、生产和销售，主要产品包括吸油烟机、燃气灶、消毒柜及配套厨房小家电 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入达73.12亿元，在行业6家公司中排名第1，远超第二名华帝股份的41.58亿元 [2] - 2025年三季度净利润为11.45亿元，在行业6家公司中排名第1 [2] - 主营业务中，吸油烟机营收22.05亿元占比47.86%，燃气灶营收11.56亿元占比25.10% [2] 财务指标分析 - 2025年三季度毛利率为51.80%，高于去年同期的50.43%，并显著高于行业平均的35.95% [3] - 2025年三季度资产负债率为31.40%，略高于去年同期的31.12%，且高于行业平均的29.86% [3] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为5.63万，较上期减少8.62% [5] - 户均持有流通A股数量为1.66万，较上期增加9.43% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股6349.05万股，相比上期减少2739.89万股 [5] 机构观点分歧 - 华兴证券指出公司中短期面临天花板，风险收益比有待提升，上半年营收同比下滑2.6%，归母净利润同比下滑6.3% [5] - 华兴证券维持持有评级，下调目标价25%至19.45元，对应11倍2026年P/E [5] - 华创证券指出公司核心业务保持较强韧性，油烟机/燃气灶/洗碗机/一体机2025H1收入同比分别为-2.4%/-1.1%/+6.0%/+6.3% [6] - 华创证券上调投资评级至"强推"，给予目标价25.4元，对应26年14倍PE [6]