公司基本情况 - 公司为中华老字号餐饮企业，成立于2005年，于2020年在上交所上市，注册及办公地址位于安徽省合肥市 [1] - 公司以徽菜为特色，业务涵盖餐饮服务、婚庆服务、酒店住宿及食品业务，品牌在合肥、南京、无锡等地具有高知名度 [1] - 公司实际控制人为吕月珍、沈基水，董事长兼总经理沈基水2024年薪酬为84万元，与2023年持平 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入达18.96亿元，在行业4家公司中排名第一，远超第二名全聚德的9.58亿元，行业平均数为8.72亿元 [2] - 2025年三季度净利润为3019.76万元，位居行业第一，行业第二名全聚德净利润为2732.82万元，行业平均数为亏损1413.15万元 [2] - 主营业务构成中，餐饮及住宿服务收入11.74亿元，占比88.24%；食品销售收入1.51亿元，占比11.38% [2] 财务状况分析 - 2025年三季度资产负债率为62.40%，低于行业平均的69.39% [3] - 2025年三季度毛利率为17.59%，高于行业平均的10.97% [3] 股东结构变动 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.51万户，较上期减少0.55%；户均持有流通A股数量为1.72万股，较上期增加0.56% [5] - 十大流通股东出现变动，中庚价值品质一年持有期混合基金增持28.47万股至630.98万股；易方达裕鑫债券A和金鹰红利价值混合A为新进股东；睿远成长价值混合A和诺德价值优势混合退出十大股东之列 [5] 业务发展亮点与机构观点 - 华创证券指出公司“餐饮 + 宾馆 + 食品”三轮驱动模式显现韧性，经营现金流同比大幅增长，负债结构优化为区域扩张提供支撑 [5] - 华创证券预计公司2025-2027年EPS分别为0.72元、1.09元、1.52元，给予2025年归母净利润35倍PE，对应目标价25.35元 [5] - 国联民生证券指出公司加速全国扩张，2025年上半年新开3家富茂酒店、2家同庆楼门店，富茂酒店已进驻上海、杭州等核心城市 [6] - 公司食品业务表现亮眼，端午期间名厨粽销售突破4200万元 [6] - 国联民生证券预计公司2025-2027年营收分别为28.3亿元、34.3亿元、41.2亿元，归母净利润分别为1.9亿元、3.2亿元、4.4亿元 [6]