跨国车企财报表现分化 - 保时捷2025年第三季度亏损9.66亿欧元，前三季度销售利润为4000万欧元，较去年同期40.35亿欧元暴跌99% [1][4] - 通用汽车2025年第三季度净利润为13亿美元，调整后息税前利润达34亿美元，利润率为6.9%，并在中国市场连续四个季度盈利 [1][4] - 沃尔沃汽车2025年第三季度营业利润为64亿瑞典克朗，高于去年同期58亿瑞典克朗，净利润为51.95亿瑞典克朗，毛利率升至24.4%，股价单日飙涨41% [1][5] 跨国车企业绩驱动因素 - 保时捷利润下降归因于产品战略调整特殊费用、中国市场挑战、电池活动一次性支出、组织变革费用及美国进口关税增加 [4] - 通用汽车在华盈利得益于本土化创新与合作，例如基于本土研发的“逍遥”超级融合架构推出新车型 [4] - 沃尔沃汽车业绩超预期得益于XC60车型改款、与吉利供应链合作带来的成本节约及成本削减措施 [5][7] 国内车企普遍面临增收不增利困境 - 广汽集团第三季度营业总收入243.18亿元，环比上涨6.98%，净亏损额环比收窄 [8] - 长城汽车第三季度营收612.47亿元，同比提升20.51%，环比提升17.07%，为历史最佳第三季度营收表现 [8] - 长安汽车第三季度营业收入422.36亿元，同比增长23.36%，净利润7.64亿元，同比增长2.13% [8] - 北汽蓝谷第三季度营业收入58.67亿元，同比下降3.45%，净亏损11.18亿元 [8] 国内车企市场表现与成本压力 - 北汽蓝谷前三季度销量111,501辆，同比增幅超64.34%，9月单月销量20,539辆，创2025年月度销量新高 [9] - 长安汽车前三季度销售费用达73.55亿元，同比大增56.25%，主要因新能源汽车销售服务费用和品牌推广支出增加 [9] - 2025年1至9月国内汽车行业利润率为4.5%，低于下游工业企业6%的平均水平 [11]