公司三季度财务业绩 - 第三季度营业收入390.64亿元，同比增长0.56% [1][8] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润192.24亿元，同比增长0.48% [1][8] - 前三季度累计营业收入1284.54亿元，同比增长6.36% [1][8] - 前三季度累计归属于上市公司股东的净利润646.27亿元，同比增长6.25% [1][8] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为38.20亿元 [1] 公司分业务及渠道收入 - 前三季度茅台酒收入1105.14亿元，系列酒收入178.84亿元 [1] - 批发渠道前三季度收入728.42亿元，为收入主力 [1] - “i茅台”数字营销平台前三季度酒类不含税收入达126.92亿元，突破百亿规模 [1] 行业横向对比分析 - 与已披露三季报的同行业公司相比，多家酒企第三季度营收出现同比30%-40%的大幅下跌 [4] - 公司在第三季度是行业内少有保持营收和利润正增长的企业 [4] 公司纵向周期对比 - 与上一轮行业调整期（2014年）相比，公司当前表现更优，2014年前三季度营收和净利润曾同比下跌0.99%和3.4% [5] - 公司自上市以来，即使在行业低迷的2014年和2015年也始终保持年度正增长 [5] 管理层对市场的判断 - 管理层通过市场调研认为茅台酒市场呈现稳中向好的发展态势 [6] - 9月以来终端动销增长显著，渠道体系韧性良好，渠道存销比环比显著下降并处于良好水平 [6] 机构投资者动向 - 知名基金经理在第三季度对其管理的基金小幅加仓公司股票 [7] - 机构观点认为中国内需消费市场长期前景良好，当前较低估值提供了安全边际 [7]