IPO进展与财务表现 - 公司冲刺科创板IPO已回复审核问询函并更新招股书财务数据[1] - 2025年上半年营业收入为3.04亿元 2022年至2024年营业收入分别为1.58亿元、3.25亿元、5.41亿元[7] - 2025年上半年归母净利润为6942.42万元 2022年至2024年归母净利润分别为2638.97万元、8053.58万元、1.43亿元[7] - 主营业务毛利率持续提升 从2022年的41.65%升至2025年上半年的49.03%[7] - 2025年上半年研发费用为4330.84万元 较上年同期大幅增加72.63%[8] - 截至2025年8月31日公司在手订单规模为1.03亿元[7] 产品与技术发展 - 公司自研产品收入占比超过80%[3] - 等离子体射频电源产品收入从2022年的2740.26万元增长至2025年上半年的12170.77万元 占比从27.74%提升至52.30%[4] - Aspen系列产品收入占比快速提升 从2022年的0.02%增长至2025年上半年的31.12%[4] - 2025年1月开始研发新一代Cedar系列产品 可支撑5纳米及以下先进制程 预计2026年二季度实现销售[4] - 产品已发展至CSL、Bestda、Aspen/Basalt三代系列 主要面向半导体领域[3] 市场地位与竞争格局 - 2024年中国大陆半导体领域等离子体射频电源系统国产化率不足12%[5] - 公司2024年在半导体领域市场份额为6.1% 位列国产厂商第一 整体中国大陆市场份额为3.8%[5] - 全球等离子体射频电源系统市场主要由MKS、AE等海外厂商垄断[5] - 竞争对手英杰电气部分型号射频电源已实现量产 覆盖5nm刻蚀及PECVD等先进制程 并已成为中微公司供应商[6] - 北方华创微电子通过收购和整合加紧布局射频电源业务[6] 客户集中度与依赖风险 - 第一大客户拓荆科技销售占比极高 2025年上半年达62.06% 2022年至2024年占比分别为45.23%、58.16%、63.13%[8][9] - 拓荆科技是公司2024年第一大等离子体射频电源系统供应商 前十大零部件供应商[10] - 双方合作范围从PECVD设备扩展至PEALD设备、HDPCVD设备及先进封装的键合设备领域[10] - 2025年上半年公司新增了屹唐股份、思锐智能和无锡邑文等客户[11] - 2024年对中微公司、北方华创、微导纳米已实现收入4288.56万元、2813.65万元和2306.19万元[11] 信用政策与应收账款 - 2025年上半年将拓荆科技的信用政策从30天延长至60天[1][12] - 应收账款账面余额持续走高 2025年6月30日达13023.87万元 占营业收入比例从2022年的12.63%升至42.83%[13] - 对拓荆科技的应收账款账面余额占比为58.82%[13] - 应收账款周转率从2022年的8.89下滑至2025年上半年的6.19[13] - 对拓荆科技、北方华创和中微公司的应收账款余额占比达85.45% 回款周期一般为3-4个月[13] 资金状况与募资计划 - 截至2025年6月30日货币资金余额为4亿元 负债总额1.21亿元 资产负债率降至13.86%[14] - 公司产能超负荷运行 2022年至2025年上半年产能利用率分别为121.34%、102.12%、111.24%及106.35%[14] - 预计未来三年新增营运资金缺口为39445.23万元[14] - 拟公开发行股票不超1693.0559万股 预计募资15.5亿元用于产业化建设、智能生产、研发创新及补充流动资金[14]