收购交易核心信息 - 可靠股份拟以现金方式收购上海汉合纸业有限公司至少60%的股权 [1] - 汉合纸业整体估值达到6.5亿元，收购60%股权预计至少支付3.9亿元 [1] - 交易双方已签署《股权收购意向协议》，收购旨在借助标的的海外渠道与客户资源提升国际市场开拓效率 [1] 标的公司汉合纸业概况 - 汉合纸业成立于2008年，主营生活用纸代工业务，产品包括面巾纸、擦手纸、厨房用纸等，大部分产品出口至日本、南美、欧洲 [2] - 公司仅有吴洁和冯超两位自然人股东，分别持股80%和20% [2] - 公司原注册资本2000万元，于今年6月增至4000万元，名下有一家全资子公司东和劳动保护用品（上海）有限公司 [2] 行业竞争环境 - 生活用纸赛道竞争持续白热化，头部厂商如中顺洁柔、维达国际均遭遇利润大幅缩水问题，维达国际已完成私有化退市 [2] - 可靠股份主营的成人纸尿裤、尿垫等产品近年面临激烈市场竞争，公司利润自2020年达到阶段性高点后大幅下挫，目前仍处于缓慢修复阶段 [2] 公司过往扭转困境的举措 - 公司于去年通过杭州可道股权投资合伙企业投资了浙江海正苏立康生物科技有限公司，并尝试代售杜迪品牌婴儿纸尿裤产品 [3] - 上述举措招致第二大股东鲍佳的质疑，其多次公开批评公司管理层决策不利，双方矛盾曾持续引发舆论关注 [3]