财务业绩表现 - 第三季度营业收入39.75亿元，同比下降3.23%，但归属于上市公司股东的净利润达9.44亿元，同比增长49.24% [2] - 前三季度累计营业收入124.61亿元，同比下降6.59%，累计归属于上市公司股东的净利润23.45亿元，同比增长23.57% [2] - 公司在2025年第一季度出现营收利润同比双下滑后，通过调整连续两个季度实现利润增长，且营收降幅持续收窄 [2] - 第三季度拟每10股派现2.10元（含税），合计分红4.62亿元，2025年内累计分红总额达13.86亿元，约占同期归母净利润的59% [2][3] 盈利能力提升与成本控制 - 利润增长主要源于对现有产品的精细化深耕与科学的管理营销策略，提升了运营效率 [3] - 前三季度销售费用为61.99亿元，相较于上年同期的77.04亿元，减少了15.05亿元，同比下降约19.5% [3] - 尽管销售费用下降，但公司销售费用仍居行业前列 [3] 产品管线与业务支撑 - 本年度上线的《时光大爆炸》《英雄没有闪》《斗罗大陆：猎魂世界》等多款游戏表现优异，为业绩增长提供重要支撑 [3] - 公司在MMORPG、SLG、卡牌、模拟经营等品类有丰富产品储备，包括《赘婿》《代号MLK》等多款精品化产品 [4] - 公司代理和自研的游戏共有21款，涵盖西方魔幻、东方玄幻、三国、现代、古风等多样化题材 [4] AI技术赋能与研发投入 - 公司围绕自主研发的行业大模型"小七"构建了40余种AI能力，打造智能体平台，实现游戏研运全链路AI赋能 [5] - 在发行环节，使用AI技术辅助生成的2D美术资产占比已超过80%，AI-3D辅助资产生成占比超过30%，AI深度参与生成的游戏广告素材视频占比超过70% [5] - AI本地化翻译已覆盖旗下85%的海外游戏，覆盖18个语种，准确率高达95% [5] - AI辅助生成代码覆盖多个环节，可使效率提升30%，通过AI投放广告的比例达总投放的50%，帮助投放工作提效70% [5] - 前三季度研发费用为5.12亿元，较上年同期的4.71亿元增长约8.6% [6] - "小七"大模型已通过国家网信办生成式人工智能服务备案，是广东省首批通过备案的游戏垂类大模型之一 [6] 战略布局与未来方向 - 公司通过投资切入算力、光学显示、XR整机、半导体及材料、人工智能等文娱科技领域，构建"算力基础设施—大模型算法—AI应用"完整产业链 [6] - 公司分红比例逐年提升，从2021年每10股派5.2元逐步提升至2024年每10股派10元，并由一年两次分红提高至每季度分红，以增强投资者信心 [3] - 未来关键在于如何在技术赋能与内容创新之间取得平衡，持续打造精品以实现可持续增长 [6]