核心观点 - 公司2025年第三季度及前三季度业绩表现强劲，云计算业务是核心增长引擎，特别是AI服务器和云服务商业务实现爆发式增长 [4] - 通信及移动网络设备业务同样受益于AI需求，交换机业务增长显著 [5] - 公司计划进行治理结构重大调整，拟取消监事会并将相关职能移交董事会审计委员会 [12][25] 业务表现 - 云计算业务：2025年前三季度营业收入同比增长超过65%，第三季度单季同比增长超过75% [4] - 云服务商业务：前三季度营业收入占云计算业务的70%，同比增长超过150%，第三季度单季同比增长逾2.1倍 [4] - GPU AI服务器：前三季度营业收入同比增长超过300%，第三季度单季环比增长逾90%、同比增长逾5倍 [4] - 通信及移动网络设备业务：表现稳健，交换机业务第三季度单季同比增长100% [5] - 800G交换机：第三季度单季同比增长超27倍 [5] - 精密机构件业务：受AI智能终端新品推出带动，客户换机需求上升 [5] 公司治理 - 董事会审议通过取消监事会及修订《公司章程》的议案，原监事会职权将由董事会审计委员会行使 [12][25] - 公司对部分治理制度进行修订，以进一步规范和完善公司治理结构 [15] - 修订《税务政策》，新增遵守经营所在地税务法规和按独立交易原则进行转让定价的内容 [18] - 取消监事会等相关议案尚需提交公司股东大会审议 [13][16] - 公司计划于2025年11月24日召开2025年第二次临时股东大会 [20]