2） 美洲区：前三季度美洲出口业务同比增幅超20%，且毛利率保持稳定。BF 核心业务努力改善中， 公司聚焦主业，全力推进BF-PC 业务寻求投资、剥离、出售或其他机会。 事件：公司发布2025 年三季报，25Q1-Q3 实现营业收入32.91 亿元，同比+7.96%，实现归母净利润2.60 亿元，同比+8.53%，实现扣非归母净利润2.44 亿元，同比+3.42%。其中25Q3 实现营业收入12.50 亿 元，同比+18.11%，实现归母净利润0.99 亿元，同比+16.20%，实现扣非归母净利润0.85 亿元，同比 +3.75%。 25Q3 收入增长亮眼，中国区新消费客户持续突破，欧洲区保持高增长。 25Q3 实现营业收入同比+18.11%，表现超预期，其中： 1） 中国区：新消费客户带动增长。25Q3 中国区收入和订单增速分别达到20%以上和25%以上，新消费 客户收入占比已超过公司中国区收入的一半。MCN、私域、跨境电商、新零售四驾马车并驾齐驱，其 中MCN 和私域类客户25Q3 收入增长同比超过60%。 盈利预测与投资建议：我们预计公司2025-27 年可实现归母净利润3.50/4.81/5.60 亿 ...