美联储货币政策 - 美联储10月议息会议降息25个基点，联邦基金利率目标区间降至3.75%至4% [1] - 降息决定出现分歧，一位委员主张降息50基点，另一位主张不降息 [1] - 美联储宣布将于12月1日停止缩表，到期的机构债务将再投资于国库券 [1] - 美联储主席鲍威尔表示，12月是否降息存在很大分歧，进一步降息并非必然结果 [2] 美国经济状况 - 美联储认为就业增长已放缓，失业率有所上升但截至8月仍处于低位 [2] - 经济活动以温和速度扩张，通胀自年初以来有所上升且仍处于相对高位 [2] - 鲍威尔指出美国联邦政府关门拖累了经济活动，但影响在停摆结束后应会逆转 [2] - 美联储正非常仔细地关注裁员情况，密切监测就业形势变化 [2] 全球市场影响 - 美联储降息为全球央行带来影响，各国央行可能采取相应举措 [2] - 中国央行将有更大操作空间，可继续保持低利率、宽流动性环境以支持经济增长 [2] - 鲍威尔表示若排除关税因素，通胀离2%目标不远 [2] 美国股市表现 - 美联储降息后，美国三大股指盘中均创历史新高，道指最高至48040点，标普500指数至6920点，纳指至24012点 [3] - 英伟达股价收涨2.99%，市值突破5万亿美元，成为全球首家达此市值的公司 [3] - 美国科技板块吸引全球资本，估值上涨同时透露估值过高风险 [3] 中国A股市场 - 上证指数成功站上4000点关口，为时隔十年首次，正式确立牛市趋势 [3] - 市场预计当前处于牛市上半场，4000点可能是新一轮上涨起点 [3] - 科技牛行情主要推动力来自经济转型与产业升级，科技创新板块发展空间较大 [3] - 随着行情走高吸引更多场外资金，未来板块可能出现轮动 [3] 行业板块轮动 - 清洁能源板块如光伏、储能、风电、锂电池近日大幅上涨 [4] - 科技股被称为“小登股”，新能源被视为“中登股”，传统白马股为“老登股” [4] - 在“小登股”持续大涨后，“中登股”开始表现，预计明年“老登股”将有表现机会 [4] - 今年结构性牛市明年可能演化为全面牛市 [4] 中美关系进展 - 中美两国元首将于10月30日在韩国釜山举行会晤，为特朗普第二任期以来首次面对面会谈 [4] - 会晤有利于推动中美贸易谈判达成一致及贸易正常化，改善中美关系 [4] - 中美贸易谈判达成一致将有利于两国经济发展及全球经济增长，对全球资本市场形成利好推动 [4]