公司业绩表现 - 2025年前三季度实现归母净利润16.05亿元，同比增加15.85% [1] - 业绩增长主要由粤丰环保并表驱动，其在6-9月贡献收入约14.86亿元，贡献归母净利润约2.4亿元 [1] - 预测2025-2027年营业收入分别为125.45亿元、142.41亿元、145.63亿元 [1] - 预测2025-2027年归母净利润分别为19.38亿元、22.55亿元、23.53亿元 [1] 公司战略与地位 - 公司为全国性综合环境服务商，完成粤丰并购后龙头地位稳固 [1] - 增长路径清晰，包括内生增长动力强劲和外延并购 [1] - 存量业务提质增效成果显著，现金流持续改善 [1] 投资价值 - 公司分红能力有望增强 [1] - 看好公司稳健成长能力及分红潜力 [1]