财务业绩表现 - 2025年第三季度公司实现营收8.11亿元，同比增长14.50%，但环比下降7.46% [1] - 2025年第三季度公司实现归母净利润6884.65万元，同比增长39.78%，环比增长3.36% [1] - 2025年前三季度公司累计营收23.26亿元，同比增长20.49%，归母净利润1.80亿元，同比增长16.64% [1] - 2025年前三季度公司扣非净利润为1.61亿元，同比增长19.12% [1] - 公司前三季度毛利率从年初的21.8%提升至23.20%，上升1.4个百分点 [1] - 公司前三季度期间费用率为13.95%，同比下降0.6个百分点，其中财务费用率从年初的2.43%降至1.66% [1] 业务布局与运营 - 公司节能环保业务、靶材、高分子材料和萃取剂等主营业务实现稳定增长 [1] - 子公司三诺新材依托萃取分离技术，布局了稀土分离、盐湖提锂、电池金属回收等领域 [2] - 子公司三诺新材与北方稀土集团和中国稀土集团等主要稀土供应商建立了长期合作关系 [2] - 公司靶材产品包括高纯钼及钼合金靶材、ITO靶材、银合金靶材等，主要应用于显示面板和光伏领域 [2] - 公司PMI系列结构泡沫材料是民用、军用飞机和无人机用碳纤维复合材料的必需配套材料 [2] - 公司EPMI吸波泡沫成功实现国产替代，打破了国外企业对市场的封锁 [3] 盈利预测与估值 - 预测公司2025年至2027年归母净利润分别为2.32亿元、2.58亿元、3.10亿元 [4] - 预测公司2025年至2027年每股收益（EPS）分别为0.22元、0.25元、0.30元 [4] - 预计2026年节能环保业务EPS为0.13元，新材料业务EPS为0.12元 [4] - 基于分部估值法，给予公司2026年目标价9.64元，其中节能环保业务PE为20.3倍，新材料业务PE为57.4倍 [4]