财务业绩摘要 - 2025年前三季度公司营收53.1亿元，同比增长7%，归母净利润8.95亿元，同比增长21%，扣非归母净利润8.49亿元，同比增长25% [1] - 第三季度公司营收18.6亿元，同比增长8%，环比增长4%，归母净利润3.22亿元，同比增长10%，环比增长2%，净利润率达18.2% [2] - 第三季度扣非归母净利润为2.97亿元，同比增长13%，环比下降6% [2] 盈利能力分析 - 第三季度毛利率达32.6%，创近5年新高，同比提升2.8个百分点，环比提升2.8个百分点 [2] - 期间费用率为12.1%，同比上升0.5个百分点，环比上升4.4个百分点 [2] - 销售、管理、研发费用率分别为0.6%、5.6%、4.8%，同比变化-0.6、-1.2、-0.6个百分点 [2] - 第三季度汇兑收益损失约950万元，占营收比重为0.5%，同比下降3.4个百分点，环比下降3.6个百分点 [2] 业务板块进展 - 公司在中小件领域具备规模和管理优势，传统中小件近10年规模增速高于全球汽车行业10个百分点以上 [3] - 公司中大件业务转型显成效，2000T以上大型模具自制能力提升，1H25单件8kg以上大件产品营收占比达15% [3] - 公司设立全资子公司切入机器人领域，拓展人形机器人用合金零件及外骨骼机器人产品，墨西哥工厂产品将覆盖人形机器人结构件 [3] 业绩预测与估值 - 公司2025-2027年归母净利润预期调整为12.8亿元、15.9亿元、18.7亿元，增速对应36%、24%、18% [4] - 公司当前市盈率对应2025-2027年分别为18倍、15倍、12倍 [4]