公司概况 - 公司成立于1998年10月20日，于2017年12月19日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均为广东省佛山市 [1] - 公司是国内建筑陶瓷行业领先企业，专注高品质建筑陶瓷产品研发、生产和销售，具备全产业链优势 [1] - 所属申万行业为轻工制造-家居用品-瓷砖地板，涉及智能家居、百度概念等多个概念板块 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入29.77亿元，行业排名第4/13，高于行业平均数19.45亿元和中位数12亿元，但低于第一名马可波罗的49.38亿元和第二名东鹏控股的45.01亿元 [2] - 主营业务中，瓷质有釉砖收入15.62亿元，占比81.58% [2] - 2025年三季度净利润9421万元，行业排名第4/13，高于行业中位数5400.02万元，低于行业平均数1.25亿元，且远低于第一名马可波罗的10.62亿元和第二名东鹏控股的3.49亿元 [2] 财务状况 - 2025年三季度资产负债率为50.54%，去年同期为57.40%，高于行业平均39.52% [3] - 2025年三季度毛利率为27.12%，去年同期为27.59%，高于行业平均23.08% [3] 股权结构与管理层 - 控股股东为萧华，实际控制人为张旗康、萧华、邓啟棠、霍荣铨 [4] - 董事长萧礼标，1975年出生，博士研究生学历，2024年7月12日起任公司董事长，2024年薪酬267.54万元，较2023年的265.38万元增加2.16万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.58万，较上期减少41.78%；户均持有流通A股数量为1.35万，较上期增加66.76% [5] - 十大流通股东中，工银战略转型股票A（000991）位居第八大流通股东，持股512.09万股，相比上期减少67.69万股 [5] 券商观点与业绩预测 - 华泰证券指出公司Q3盈利能力拐点初现，原因包括渠道侧重经销收缩工程、成本改善产品创新改善毛利、降本增效、应收规模收缩 [5] - 华泰证券维持公司2025-2027年归母净利润预测为1.65/2.44/2.90亿元，上调目标价至17.88元，维持"买入"评级 [5] - 国盛证券指出公司2025年三季报显示盈利持续改善，原因包括Q3经销收入降幅收窄、降本增效成果显现利润率修复、Q3现金流改善 [5] - 国盛证券维持公司2025-2027年盈利预测，预计营业收入39.8亿元、41.3亿元、43.8亿元，归母净利润1.12亿元、1.46亿元、1.89亿元，维持"买入"评级 [5]