公司财务表现 - 第三季度收入为384亿元人民币，同比下降23%及环比下降4% [1] - 第三季度毛利率为9.7%，同比下降8.9个百分点及环比下降4.4个百分点 [1] - 期内净利润为5100万元人民币，低于市场及机构预期 [1] 盈利预测调整 - 将2025至2027年收入预测各下调0.4% [1] - 将2025至2027年毛利率预测分别下调2、1.8及2.3个百分点 [1] - 将2025至2027年盈利预测分别下调59%、51%及53% [1] 目标价与评级 - 目标价由2港元下调至1.9港元 [1] - 重申"跑输大市"评级 [1] 业绩驱动因素 - 业绩下滑及预测调整反映北京奔驰及北汽自主品牌在激烈竞争中折扣持续扩大 [1] - 预期北京奔驰的利润将被北汽自主品牌的亏损所抵消 [1]