公司基本情况 - 公司成立于2007年4月5日，于2017年6月22日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是全球领先的无线通信模组及解决方案提供商，核心业务为无线通信模组和物联网解决方案 [1] - 公司所属申万行业为通信 - 通信设备 - 通信终端及配件，所属概念板块包括AIAgent（智能体）、移动支付、DeepSeek概念核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司营业收入为28.21亿元，在行业29家公司中排名第7，高于行业平均数21.95亿元和中位数9.84亿元 [2] - 公司当期净利润为1.13亿元，行业排名第8，高于行业中位数1769.26万元 [2] - 公司主营业务构成中，无线通信模组及解决方案业务收入18.39亿元，占比97.46% [2] - 2025年前三季度公司营收同比增长29.30%，归母净利润同比增长23.88% [6] 财务指标分析 - 2025年三季度公司资产负债率为41.02%，高于去年同期的34.65%，也高于行业平均的40.17% [3] - 2025年三季度公司毛利率为13.13%，低于去年同期的16.25%，且低于行业平均的26.55% [3] 股东结构与变动 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为5.27万，较上期增加4.38% [5] - 户均持有流通A股数量为3469.24股，较上期减少3.29% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股125.13万股，相比上期减少138.23万股 [5] - 国泰中证全指通信设备ETF为新进股东，持股78.79万股 [5] 业务亮点与增长动力 - 公司海外市场增长强劲，前三季度海外营收9.6亿元，同比增长约38% [6] - 2025年第三季度单季海外市场营收约4.3亿元，环比增长约48% [6] - 第三季度毛利率环比企稳，费用管控平稳 [6] - 期末合同负债金额约1.25亿元，较期初增长15%，显示未来订单储备较为充足 [6] - 5G智能模组、端侧AI商业化有望为公司打开增长空间 [6] 管理层信息 - 公司控股股东和实际控制人均为王平，王平先生现任公司董事长、总经理 [4] - 王平先生2024年薪酬为176.85万元，较2023年的175.4万元增加1.45万元 [4] 机构观点与预测 - 华泰证券维持公司"增持"评级，预计2025-2027年归母净利润分别为1.61/2.14/2.77亿元，给予目标价53.20元 [6] - 国金证券维持公司"买入"评级，预计2025-2027年营业收入分别为39.58/49.39/59.26亿元，归母净利润分别为2.06/2.87/3.59亿元 [6]