公司基本情况 - 公司成立于2011年11月29日，于2023年7月13日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内涡旋压缩机领域领先企业，专注于涡旋式压缩机及相关技术服务 [1] - 公司主营业务为提供节能高效、可靠性高、噪音低的涡旋式压缩机及其应用技术的研制开发、生产销售及售前售后服务 [1] - 所属申万行业为机械设备 - 通用设备 - 制冷空调设备，所属概念板块包括新能源车、液冷概念、汽车零部件、核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为4.05亿元，在行业中排名15/17，行业平均营收为16.25亿元 [2] - 主营业务构成中，商用空调应用占比36.22%，冷藏冷冻应用占比32.09%，热泵应用占比28.75%，电驱动车用涡旋占比2.77% [2] - 2025年三季度净利润为2007.01万元，在行业中排名14/17，行业平均净利润为1.44亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为19.21%，远低于行业平均的36.25% [3] - 2025年三季度毛利率为23.42%，略低于行业平均的24.91% [3] 管理层与股权 - 公司控股股东和实际控制人均为董事长兼总经理陈毅敏 [4] - 董事长陈毅敏薪酬从2023年的77.24万元增加至2024年的90.69万元，增加了13.45万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为5949户，较上期减少3.97% [5] 机构观点与业务亮点 - 招商证券维持“强烈推荐”评级，认为公司主业迎来拐点，新业务打开增量空间 [5] - 技术突破方面，公司从定频涡旋路线迈向变频涡旋和磁悬浮离心式压缩机 [5] - 市场潜力方面，数据中心水冷机组市场空间广阔，预计压缩机市场规模达180-240亿元 [5] - 产能方面，苏州基地二期于2025年第四季度投产 [5] - 招商证券预计公司2025-2027年营业收入为6.3/7.8/9.6亿元，归母净利润分别为0.6/1.1/1.5亿元 [5] - 申万研究所首次覆盖给予“增持”评级，指出公司产品结构优化，需求多元，国产替代加速 [6] - 申万研究所预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.88/1.00/1.13亿元，同比分别增长18%/14%/14% [6] - 申万研究所给出2025年对应目标市值29亿元，较2025年9月19日收盘市值有5%以上上升空间 [6]