公司基本情况 - 公司成立于2012年3月30日，于2020年4月10日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是全球领先的光伏逆变器及储能系统供应商，核心产品包括光伏逆变器、储能双向变流器及系统集成产品 [1] - 公司所属申万行业为电力设备-光伏设备-逆变器 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入达35.65亿元，行业排名5/9，远低于行业第一名阳光电源的664.02亿元，行业平均数为108.57亿元 [2] - 主营业务构成中，光伏逆变器收入15.77亿元，占比72.20%；储能双向变流器及系统集成产品5.6亿元，占比25.64% [2] - 2025年三季度净利润为3.1亿元，行业排名4/9，远低于行业第一名阳光电源的119.54亿元，行业平均数为17.61亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度公司资产负债率为73.01%，高于去年同期的72.48%，且高于行业平均的47.62% [3] - 2025年三季度公司毛利率为24.17%，低于去年同期的25.32%，也低于行业平均的30.29% [3] 管理层与股权结构 - 公司控股股东和实际控制人均为吴强、吴超 [4] - 董事长吴强2024年薪酬为85.34万，2023年为62.04万，同比增加23.3万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为7.58万，较上期增加62.40%；户均持有流通A股数量为5054.37，较上期减少14.03% [5] 机构观点与业务亮点 - 平安证券维持2025/2026/2027年净利润预测6.03/7.82/9.68亿元不变，对应PE分别为26.9/20.8/16.8倍 [5] - 公司光伏逆变器产品出货量排名全球第四，逆变器出货量连续十二年保持全球前十，国内储能变流器市场连续四年荣登出货量排名前二 [5] - 中泰证券预计公司在2025-2027年实现归母净利润分别为6.3/8.1/9.8亿元，同比+51%/+27%/+22% [6] - 2025年上半年海外收入达9.8亿，同比+106%；储能业务盈利提升显著，下半年海外出货有望加速 [6]