公司基本情况 - 公司成立于2000年8月11日，于2010年3月31日在深圳证券交易所上市，注册和办公地址位于山东省滨州市 [1] - 公司是国内铝加工行业的重要企业，主营业务为高品质铝板带和铝箔产品的加工、生产和销售 [1] - 公司所属申万行业为有色金属 - 工业金属 - 铝，概念板块包括有色铝、电池箔、融资融券、核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为20.26亿元，行业排名24/31，远低于行业第一名中国铝业的1765.16亿元和行业平均数165.62亿元 [2] - 主营业务构成中，铝箔收入6.57亿元占比45.37%，铸轧卷收入4.39亿元占比30.34%，冷轧卷收入3.45亿元占比23.83% [2] - 2025年三季度净利润为-1.7亿元，行业排名31/31，远低于行业第一名中国铝业的172.96亿元和行业平均数13.46亿元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为40.55%，较去年同期的40.75%略有下降，低于行业平均的46.20% [3] - 2025年三季度毛利率为-0.45%，较去年同期的2.08%大幅下降，远低于行业平均的10.69% [3] 管理层与股权结构 - 公司控股股东为山东宏桥新型材料有限公司，实际控制人为张波、张红霞、张艳红 [4] - 董事长为杨丛森，1971年出生，工商管理硕士，毕业于大连理工大学 [4] - 总经理张伟，1982年出生，本科学历，2024年薪酬为79.69万元，较2023年的74.88万元增加了4.81万元 [4] 股东结构变动 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.99万，较上期减少7.46%；户均持有流通A股数量为5.71万，较上期增加8.06% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股3236.25万股，相比上期减少1748.15万股；银华心佳两年持有期混合（010730）持股1906.73万股，相比上期增加79.79万股 [5] - 永赢睿信混合A（019431）、博时恒乐债券A（014846）、永赢稳健增强债券A（014088）、东方红产业升级混合（000619）为新进股东；银华心怡灵活配置混合A（005794）退出十大流通股东之列 [5] 潜在发展机遇 - 若收购宏拓实业完成，公司将实现从铝加工业务到氧化铝-电解铝-铝加工一体化布局的全面转型，成为国内产能规模仅次于中国铝业的电解铝氧化铝龙头 [6] - 宏拓实业主营氧化铝、电解铝和铝深加工业务，氧化铝产能1900万吨，电解铝产能645.9万吨，位列全国第二，且规划将山东电解铝产能向云南转移以降低成本 [6] - 2024年宏拓实业业绩大幅增长，营收1492.9亿元，同比增长15.8%，归母净利181.5亿元，同比增长168.7% [6] - 重组后公司有望成为高股息标的，预计2026年归母净利234.4亿元，假设分红率60%，股息率将达到6.3%，若分红率为65%，股息率达到6.9% [6]