公司2025年9月及1-9月销售业绩 - 2025年9月销售商品猪557.3万头，同比增长11.05% [1] - 2025年9月商品猪销售均价12.88元/公斤，同比降低30.94% [1] - 2025年9月商品猪销售收入90.66亿元，同比降低22.46% [1] - 2025年1月至9月累计销售商品猪5732.3万头，同比增长27.0% [1] - 2025年1月至9月累计销售仔猪1157.1万头，同比增加151.2% [1] 养殖成本与降本增效路径 - 2025年9月生猪养殖完全成本降至11.6元/公斤左右，计划年底降至11元/公斤 [2] - 成本下降来源于生产成绩改善与单位期间费用下降 [2] - 核心降本路径包括种猪育种、健康管理以及缩小内部场线间成本离散度 [2] 产能优化与质量管控措施 - 截至2025年9月末，能繁母猪存栏调减至330.5万头，短期内不考虑新增母猪 [3] - 通过有序淘汰低产低效母猪持续优化能繁母猪群质量 [3] - 8月末育肥猪销售均重已降至120kg，并全面停止向二次育肥客户销售育肥猪 [3] 未来财务表现与业务展望 - 预计2025-2027年营业收入分别为1446.10亿元、1554.93亿元、1606.91亿元 [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为184.71亿元、249.16亿元、300.57亿元 [4] - 预计2025-2027年EPS分别为3.38元、4.56元、5.50元，对应PE分别为14.69倍、10.89倍、9.03倍 [4] - 出栏增长与成本优势扩大，屠宰业务产能利用率提升，有望在政策背景下构筑竞争优势 [4]