公司基本情况 - 公司是国内领先的光模块供应商，成立于2008年4月15日，于2016年3月3日在深交所上市 [1] - 公司主营业务为光模块的研发、生产和销售，产品广泛应用于数据中心、5G等领域 [1] - 公司控股股东和实际控制人为高光荣、黄晓雷，董事长高光荣2024年薪酬为154.63万元，较2023年增加42.01万元 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司营业收入达165.05亿元，在36家同行业公司中排名第四，高于行业平均数64.34亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为63.27亿元，行业排名第二，高于行业平均数6.68亿元，行业第一名中际旭创净利润为75.7亿元 [2] - 公司主营业务构成中，25G以上产品营收103.18亿元，占比98.86% [2] 盈利能力与偿债能力 - 2025年三季度公司毛利率为47.25%，较去年同期的42.34%有所提升，且高于行业平均的30.08% [3] - 2025年三季度公司资产负债率为31.99%，虽高于去年同期的27.88%，但低于行业平均的38.12% [3] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为15.53万，较上期增加58.46% [5] - 户均持有流通A股数量为5700.48股，较上期减少36.78% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第一大流通股东，持股3584.72万股，相比上期减少1472.75万股 [5] 机构观点与未来展望 - 华泰证券指出公司2025年前三季度业绩高增长得益于800G等高速率产品需求释放，预计2025-2027年归母净利润分别为87.75/150.21/179.63亿元，维持“买入”评级 [5] - 招商证券指出公司增长动能充沛，高速率光模块出货比重持续提升，预计2025-2027年归母净利润分别为93.8/134.1/167.8亿元，维持“增持”评级 [6] - 公司2025年上半年光模块总产能较2024年末大幅提升43.4%至1520万只，800G、1.6T产品上量有望贡献新增长点 [5][6]