公司基本情况 - 公司成立于2005年8月12日，于2017年11月30日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内奶茶行业知名品牌，主要从事奶茶产品的研发、生产和销售 [1] - 公司所属申万行业为食品饮料 - 饮料乳品 - 软饮料 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为16.84亿元，在行业8家公司中排名第5，低于行业平均数37.27亿元和中位数18.2亿元 [2] - 2025年三季度净利润为-8962.04万元，行业排名第8，远低于行业平均数7.03亿元和中位数1.93亿元 [2] - 主营业务构成中，销售商品收入10.31亿元，占比99.79%，提供劳务收入218.28万元，占比0.21% [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为30.10%，低于去年同期的33.67%，且低于行业平均的40.04% [3] - 当期毛利率为32.91%，低于去年同期的34.64%，也低于行业平均的37.58% [3] 股东结构与控制人 - 控股股东和实际控制人为蒋建琪、陆家华 [4] - 董事长兼总经理蒋建琪2024年薪酬为96.25万元，较2023年增加3.05万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.05万，较上期减少12.23% [5] - 户均持有流通A股数量为2.02万，较上期增加13.93% [5] 业务动态与机构观点 - 2025年第二季度公司营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为4.55/-0.79/-0.86亿元 [5] - 即饮业务同比增长，冲泡业务略承压，2025年上半年即饮板块收入占比达58.27%，成为核心收入来源 [5] - 经销商渠道下滑，直营渠道提升亮眼 [5] - 天风证券预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.6/2.8/3.0亿元，维持买入评级 [5] - 华源证券预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.89/2.31/2.69亿元，同比增速分别为-25.23%/+21.77%/+16.9%，给予增持评级 [5]