公司基本情况 - 公司成立于2004年4月29日，于2012年6月12日在上海证券交易所上市，注册和办公地址位于浙江省 [1] - 公司是全球色纺纱行业的重要参与者，专注于色纺纱的研发、生产和销售，具有全产业链和技术创新优势 [1] - 公司所属申万行业为纺织服饰 - 纺织制造 - 棉纺，概念板块包括破净股、低市盈率、低价核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为57.24亿元，在行业8家公司中排名第2，行业第一名营收88.73亿元，行业平均数为38.54亿元 [2] - 2025年三季度净利润为5.5亿元，行业排名第1，第二名净利润为5.12亿元，行业平均数为2.71亿元 [2] - 2025年上半年营收35.91亿元，同比下降9.99%，归母净利润3.90亿元，同比增长67.53% [6] - 2025年第二季度营收18.60亿元，同比下降13.70%，归母净利润2.17亿元，同比增长42.03% [6] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为32.27%，低于去年同期的34.39%，且低于行业平均的37.75% [3] - 2025年三季度毛利率为13.37%，高于去年同期的11.39%，但低于行业平均的17.04% [3] - 2025年上半年色纺纱产品营收34亿元，同比减少7.3%，毛利率14.9%，同比增长5.7个百分点 [6] 业务分地区与分红情况 - 2025年上半年境内收入8.7亿元，同比下降12.7%，境外收入27.2亿元，同比下降9.1% [6] - 公司拟每股派发现金红利0.15元（含税），现金分红比例为57.67% [6] - 越南产能占比近80%，美国税率落地将使海外产能优势进一步凸显 [7] 管理层与股权结构 - 董事长杨卫新薪酬从2023年的162.54万元增至2024年的178.27万元，同比增加15.73万元 [4] - 总经理杨燿斌薪酬从2023年的45.34万元增至2024年的54.41万元 [4] - 公司控股股东为新国投资发展有限公司，实际控制人为杨卫国、杨卫新 [4] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.31万，较上期减少11.64% [5] - 户均持有流通A股数量为6.48万，较上期增加13.17% [5] - 华泰柏瑞上证红利ETF持股3677.11万股，相比上期增加209.68万股，香港中央结算有限公司持股1562.67万股，相比上期减少215.86万股 [5] 机构预测与观点 - 天风证券预计公司2025-2027年营收为82、87、92亿元，归母净利为6.2、6.9、7.8亿元，对应PE分别为13倍、12倍、10倍 [6] - 国泰海通证券预计2025-2027年归母净利润为7.10/7.85/8.71亿元，分别同比增长73.2%/10.5%/10.9% [7] - 国泰海通证券给予2025年15倍PE，目标价7.11元，假设2025年分红率90%，对应股息率约为7% [7]