公司基本情况 - 公司成立于2007年3月28日，于2023年7月24日在深交所上市，注册及办公地址为广东省江门市 [1] - 公司是国内堆焊装备龙头企业，在防腐防磨堆焊技术方面有较高的技术壁垒 [1] - 主营业务为防腐防磨堆焊装备、非堆焊的锅炉部件、压力容器及高端钢结构件的研发、生产和销售 [1] - 所属申万行业为机械设备 - 通用设备 - 其他通用设备，涉及垃圾发电、核电、核聚变等概念板块 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为3.72亿元，在行业51家公司中排名43，行业平均数为13.51亿元，中位数为7.39亿元 [2] - 主营业务构成中，防腐防磨堆焊产品营收1.88亿元，占比71.57%，其他业务营收7487.01万元，占比28.43% [2] - 当期净利润为4161.54万元，行业排名32，行业平均数为1.41亿元，中位数为5733.43万元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为11.23%，去年同期为7.96%，远低于行业平均的38.24% [3] - 当期毛利率为25.87%，去年同期为30.55%，略低于行业平均的26.36% [3] 股东结构与市场预期 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.7万，较上期减少11.47%；户均持有流通A股数量为4520.74股，较上期增加12.96% [5] - 十大流通股东中，华夏稳增混合（519029）为新进股东，持股264.96万股 [5] - 国泰海通证券给予公司"增持"评级，目标价47.95元，预计2025-2027年EPS分别为0.60/1.37/2.27元 [5] 业务亮点与发展战略 - 公司2023年上市募资15.7亿元，前瞻布局HRSG（余热锅炉）与油气复合管两大蓝海领域 [5] - 凭借HRSG切入AI电力基建，2025年9月越南工厂投产，有望快速承接北美HRSG需求 [5] - 通过成立合资公司切入高壁垒的油气复合管领域，油气业务或成重要增长曲线 [5]