美联储货币政策 - 美联储宣布降息25个基点，将利率从4%-4.25%降至3.75%-4% [1][2] - 市场此前预期降息50个基点，实际降息幅度不及预期 [4] - 美联储宣布即将停止缩表，结束通过减持证券来回收市场流动性的操作 [5][7] - 停止缩表甚至扩表被视为比降息更实质性的宽松政策，能向市场投放更多流动性 [8] 市场反应与预期 - 降息后纳斯达克指数出现下跌，主要因降息幅度不及市场预期 [3][4] - 美股市场流动性有望因停止缩表而变得更为宽裕 [8] - 未来市场博弈预计将加剧，但龙头公司表现相对稳健 [10] - 纳斯达克指数估值已高，未来存在调整可能，历史经验显示回调15%至30%是定投或抄底机会 [13] 行业与公司动态 - 英伟达市值突破5万亿美元，成为全球首家达到此市值的公司，在AI硬件领域占据主导地位并布局新业务 [10] - 英伟达是纳斯达克、费城半导体等指数的重要成分股 [11] - 白酒行业多家公司财报不及预期，利润增长面临压力，其复苏或与楼市回暖周期相关 [12] - 白酒板块出现持续下跌，若部分国企股息率能超过5%将具备吸引力 [13] 资产配置与市场观点 - 沪深300与纳斯达克被视为核心配置资产，指数化投资能优胜劣汰，保留龙头公司 [10][12] - 港股互联网及恒生科技板块因与美元联系汇率制，在纳斯达克调整时可能跟随下跌，但当前估值相对较低 [13] - 上证指数市盈率估值百分位达99.22%，超过2021年水平，市场抱团现象集中在通信设备及TMT方向 [15] - 有资产管理公司旗下基金暂停新投资者申购，或在市场高位时保护投资者 [14]