公司概况与行业地位 - 公司是全球最大的水电上市公司，拥有三峡、葛洲坝等四座巨型电站，具备独特资源优势和强大规模效应 [1] - 公司所属申万行业为公用事业 - 电力 - 水力发电，概念板块包括中特估、证金汇金、绿色电力等 [1] - 公司控股股东为中国长江三峡集团有限公司，实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入达657.41亿元，在行业11家公司中排名第一，远超行业平均数135.24亿元和中位数36.44亿元 [2] - 主营业务构成中，境内水电行业营收744.79亿元，占比88.15% [2] - 2025年三季度净利润为285.55亿元，位居行业首位，行业平均数为53.66亿元，第二名国投电力净利润为118.06亿元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度毛利率为62.48%，较去年同期的61.19%有所提升，且高于行业平均的47.16% [3] - 2025年三季度资产负债率为59.04%，较去年同期的61.04%有所下降，但高于行业平均的46.38% [3] 股东结构与市场预期 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为60.16万，较上期减少1.95%，户均持有流通A股数量为3.99万，较上期增加1.99% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股10.73亿股，相比上期减少4.41亿股 [5] - 长江证券预计2025-2027年对应EPS分别为1.38元、1.45元和1.47元 [5] - 华源证券预计2025-2027年归母净利润为341亿元、349亿元和360亿元 [5]