公司基本情况 - 公司是国内大型能源化工企业，具备"油头、煤头、气头"全覆盖优势，在石化及化工新材料、聚酯化纤领域地位领先 [1] - 公司主营业务为民用涤纶长丝的研发、生产和销售，以及电力、热能、平台贸易 [1] - 2025年三季度主营业务构成中，其他石化及化工新材料收入371.84亿元，占比61.04%，炼油产品收入114.62亿元，占比18.82%，涤纶丝收入107.7亿元，占比17.68% [2] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司营业收入921.62亿元，在行业中排名第5，高于行业中位数880.24亿元，但低于行业平均数4939.04亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润1.1亿元，在行业中排名第6，低于行业平均数180.48亿元和中位数1.76亿元 [2] - 2025年上半年公司实现营业收入609.16亿元，同比减少16.36%，净利润3.86亿元，同比增加21.24%，扣非净利润2.72亿元，同比大增166.21% [5][6] 财务指标与同业比较 - 2025年三季度公司资产负债率为82.26%，较去年同期的83.92%有所下降，但高于行业平均的62.74% [3] - 2025年三季度公司毛利率为9.92%，较去年同期的8.58%有所提升，但低于行业平均的13.42% [3] 产能扩张与技术突破 - 2025年上半年公司EVA新增40万吨/年产能，总产能达90万吨/年，行业龙头地位稳固 [5][6] - 公司10万吨的POE工业化装置预计2025年三季度建成投产 [5] - 公司对丁腈胶乳产品技术工艺突破创新，转化率达96%以上 [6] 股东结构与机构观点 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为7.33万，较上期减少11.60%，户均持有流通A股数量为9.01万，较上期增加13.12% [5] - 国海证券预计公司2025-2027年营业收入分别为1242.00亿元、1316.52亿元、1369.18亿元，归母净利润分别为7.96亿元、11.34亿元、15.32亿元，维持"买入"评级 [5] - 光大证券预计公司2025-2027年归母净利润分别为9.65亿元、14.04亿元、20.62亿元，维持"买入"评级 [6]