e公司讯，企查查APP显示，近日，连云港石化产业基地能源交易服务有限公司成立，法定代表人为孙 思，注册资本3000万元，经营范围包含：国际货物运输代理；工业互联网数据服务；大数据服务；经济 贸易咨询；市场营销策划等。 企查查股权穿透显示，该公司由东方盛虹(000301)全资子公司江苏盛虹石化产业集团有限公司、卫星化 学(002648)全资子公司嘉兴山特莱投资有限公司等共同持股。 ...

报告投资评级 - 东方盛虹（000301.SZ）的投资评级为买入丨维持[3] 报告的核心观点 - 东方盛虹控股股东及其一致行动人计划增持公司股份，金额不低于20亿元不超过40亿元，有望提振公司股价[1][4] - 金融机构为东方盛虹股东增持提供专项贷款支持[5] - 东方盛虹引领行业绿色智能化发展，如2023年9月与冰岛公司合作投产国内首套10万吨二氧化碳制绿色甲醇装置[5] - 在不考虑未来股本变动的情况下，预计东方盛虹2024 - 2026年归母净利润为 - 11.6亿元、10.8亿元和16.8亿元，2025 - 2026年对应2024年11月13日收盘价PE分别为54.0X、34.8X，维持买入评级[6] 根据相关目录分别进行总结 事件相关 - 东方盛虹控股股东及其一致行动人基于对公司发展信心等原因计划增持公司股份，增持金额有明确范围且各主体有各自增持金额范围[1][4] - 金融机构为东方盛虹股东增持提供专项贷款并明确了贷款金额和承诺函有效期[5] [4] 公司发展相关 - 东方盛虹在绿色智能化发展方面有成果，国内首套相关装置已投产[5] - 东方盛虹作为国内炼化一体化龙头公司之一，有归母净利润的相关预计数据以及对应的PE数据[6] 公司财务相关 - 给出了东方盛虹2023A - 2026E的利润表、资产负债表、现金流量表相关数据，包括营业总收入、营业成本、净利润等众多指标[10]

报告投资评级 - 东方盛虹评级为买入（维持）[2] 报告核心观点 - 油价高位震荡导致炼化盈利收窄，2024Q3东方盛虹归母净利润阶段承压，2024Q3公司实现营收354.68亿元，同比-22.75亿元，环比-6.27亿元，实现归母净利润-17.38亿元，同比-25.36亿元，环比-18.09亿元，毛利润15.65亿元，同比-29.14亿元，环比-21.67亿元[3] - 东方盛虹是一家全球领先、全产业链垂直整合并深入布局新能源、新材料业务的能源化工企业，拥有多种烯烃制取工艺，形成化工综合体，构建“大化工”平台并延伸“1+N”产业布局，目前已实现“油头”“煤头”与“气头”三种烯烃制取工艺路线全覆盖，持续培育绿色负碳产业链，发展新质生产力，如建成全球首条“二氧化碳捕集利用—绿色乙二醇—功能性聚酯纤维”绿色产业链，每吨纱线可利用320千克二氧化碳，比原生纤维碳排放降低28.4%[4] - 综合考虑公司产品价格和宏观需求情况适度调整盈利预测，预计2024 - 2026年营业收入分别为1533、1656、1755亿元，归母净利润分别为-14.33、15.95、25.50亿元，对应2025 - 2026年PE分别35、22倍，看好公司成长性[8] 根据相关目录分别进行总结 财务状况 - 2024Q3期间费用方面，销售/管理/研发/财务费用分别为0.85/2.85/2.17/12.17亿元，同比-0.13/+0.75/+0.50/+2.50亿元，环比+0.14/+0.33/-0.30/-0.37亿元[3] - 预计2024 - 2026年东方盛虹营业收入分别为1533、1656、1755亿元，归母净利润分别为-14.33、15.95、25.50亿元，对应2025 - 2026年PE分别35、22倍，2023 - 2026年各财务指标如ROE、毛利率、期间费率等有相应变化[8][10][12] 市场表现 - 2024Q3布伦特原油平均价格79美元/桶，环比-6美元/桶，乙烯价格7616元/吨，环比-106元/吨，纯苯价格8538元/吨，环比-427元/吨，PX价格948美元/吨，环比-91美元/吨[3] - 相对沪深300表现，2024/11/08东方盛虹1M -10.9%、3M 8.9%、12M -18.8%，沪深300 -3.6%、22.8%、13.7%[3] - 东方盛虹当前价格8.48元，52周价格区间6.93 - 11.29元，总市值56063.11百万，流通市值46614.67百万，总股本661121.57万股，流通股本549701.28万股，日均成交额228.00百万，近一月换手0.43%[4]

报告公司投资评级 - 报告维持东方盛虹(000301.SZ)的"买入"评级 [2][8] 报告的核心观点 - 油价下跌导致公司Q3业绩承压下滑 [4] - 公司大炼化项目全面投产,POSM及多元醇项目顺利投产,核心竞争力持续增强 [5][6] - 公司深化"1+N"产业链布局,充分挖掘下游产业潜力 [6] 公司投资价值分析 - 公司盈利能力受油价波动影响较大,预测2024-2026年归母净利润分别为-9.63/26.31/41.32亿元 [8] - 公司大炼化及新材料产能中长期盈利能力较好,维持"买入"评级 [8]

江苏东方盛虹股份有限公司 2024 年第三季度报告 1 股票代码：000301 股票简称：东方盛虹 公告编号：2024-068 债券代码：127030 债券简称：盛虹转债 江苏东方盛虹股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 江苏东方盛虹股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 □否 追溯调整或重述原因 同一控制下企业合并 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------- ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 终端需求改善，聚酯链景气度较好 - 公司拥有涤纶长丝产能355万吨,差别化率超过90%,再生聚酯纤维产能约60万吨/年,聚酯再生纤维产能居于全球行业前列 [5] - 公司子公司盛虹化纤2024H1净利润为4.47亿元 [5] 芳烃景气度较好,成品油及化工品景气度低迷 - 公司炼化产能原油加工能力1600万吨/年,拥有芳烃联合装置规模280万吨/年,乙烯裂解装置规模110万吨/年 [5] - 公司芳烃产业链采用国产连续重整技术国内规模总量最大的3×310万吨/年装置 [5] - 2024H1公司子公司盛虹炼化净利润-4.60亿元,整体景气度较为低迷 [5] MMA、丙烯腈景气度有所改善 - 公司子公司斯尔邦拥有甲醇制烯烃产能240万吨/年,系全球单套最大的醇基多联产装置;PDH产能70万吨/年;丙烯腈104万吨/年,MMA 34万吨/年 [6] - 2024H1公司子公司斯尔邦净利润5.18亿元,整体景气度较好 [6] 引领行业绿色智能化发展 - 公司与冰岛碳循环利用公司合作打造国内首套10万吨二氧化碳制绿色甲醇装置在江苏连云港正式投产 [6] 财务预测 - 预计公司2024年-2026年归母净利润为9.4亿元、22.4亿元和42.6亿元 [6]

股票代码：000301 股票简称：东方盛虹 江苏东方盛虹股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------|------------|--------------|--------------------------------|----------------| | | | | | | | | | | | 编号：2024-005 | | 投资者关系活动 | □ | 特定对象调研 | 电话会议 | | | 类别 | 分析师会议 | | □ 媒体采访 | | | | 业绩说明会 | | 新闻发布会 | | | | 路演活动 | | 现场参观 | | | | 其他 | | | | | | 严蓓娜 | 中金公司 | | | | 参与单位名称及 | 曹擎 | | 上海银叶投资有限公司 | | | | 曹国军 | | 上海天猊投资管理有限公司 | | | 人员姓名 | | | | | | | 章诚程 | | 杭州遂玖资产管理有限公司 | | | | | | | | | | 李弘晔 | | 华夏基金管理有限公司 | | | | 高丽 | ...

经营业绩 - 2024年上半年，公司实现营业收入728.3亿元，同比增长10.46%；归母净利润3.19亿元 [1] - 报告期末，公司总资产2024.3亿元，股东净资产350.6亿元 [3] 经营特点 - 石化板块：盛虹1600万吨/年炼化一体化项目运行平稳，上半年原油总处理量约800万吨；原油价格高位震荡，布伦特原油价格在75-90美元区间波动 [3] - 新能源、新材料板块：EVA产品保持行业龙头地位，POE项目进入建设阶段；斯尔邦石化净利润5.18亿元，同比增长189%；公司拥有再生聚酯长丝产能约60万吨/年，布局绿色低碳产业 [3] 未来规划 - 炼化行业：随着宏观经济复苏，行业盈利能力有望改善，头部企业将表现出更大盈利弹性 [5] - 资本开支：公司将结合市场实际情况，动态调整项目进度，合理控制资本支出 [4] - 股东回报：2023年度现金分红比例92%，2018-2023年累计现金分红比例超过40% [4] 投资者关系 - 公司和控股股东及其关联企业自2020年起推出四期员工持股计划，累计投入近100亿元 [6] - 2023年8月，公司管理层主动增持股份，共计4009.83万元 [6] 问答环节 - 2024年上半年各板块收入及净利润：盛虹炼化营业收入499.43亿元，净利润-4.6亿元；斯尔邦石化营业收入106.38亿元，净利润5.18亿元；盛虹化纤营业收入130.22亿元，净利润4.47亿元 [4] - 盛虹炼化转固情况：2023年底基本完成在建工程转固 [4] - 原油采购策略：主要来自中东地区，保持1-2个月库存 [4] - 资本开支规划：2024年上半年主要投向EVA、POSM、POE等项目，未来将动态调整建设进度 [4]

公司基本情况 - 公司控股股东为江苏盛虹科技股份有限公司，实际控制人为盛虹（苏州）集团有限公司[6] - 公司拥有多家全资子公司，包括盛虹石化集团有限公司、江苏盛虹新材料集团有限公司等[6] - 公司主要从事石化产品、化纤产品、新材料等业务[1] - 公司正在推进盛虹炼化（连云港）有限公司1600万吨炼化一体化项目[6] - 公司控制了多家新能源公司如湖北海格斯新能源股份有限公司[6] - 公司拥有多家分子公司如江苏盛泽燃机热电有限公司等[6] 行业发展趋势 - 我国石化行业保持稳步增长趋势，2024年上半年实现营业收入8万亿元，同比增长5.1%[18] - 我国炼油总产能达到9.36亿吨/年，稳居世界第一，产业集中度与规模化程度进一步提升[20] - 我国乙烯产能达到5,195万吨/年，产能位居全球第一[20] - 国家政策支持炼化产能向头部企业集中，大型石化项目"减油增化"、"全流程炼化一体化"将是未来发展趋势[20,21,22] - 国家提出到2025年国内一次原油加工能力控制在10亿吨以内，主要产能利用率提升至80%以上的战略目标[22] - 七大石化产业基地建设将优化上下游产品布局，提高生产效率，推动石化产业升级和绿色、安全、高效发展[21] - 全球可再生能源新增装机容量将在未来5年实现快速增长[23] - 中国在可再生能源领域具有技术、成本优势和长期稳定的政策环境[23] - 2024年上半年我国光伏新增装机102.48GW，同比增长30.7%[24] - 2024年我国光伏新增装机容量有望达到190-220GW，全球新增装机容量则有望达到390-430GW[24] - 光伏胶膜是决定光伏组件产品质量和使用寿命的关键因素之一[25] - 光伏级EVA粒子的需求量呈现稳步增长趋势[26] - 国内POE工业化生产正在加速推进[27] 公司竞争优势 - 公司是国内头部民营炼化企业之一，拥有国内单套规模最大的1600万吨常减压蒸馏装置，具备与国际龙头竞争的实力[20] - 公司定位于"强大基础原材料保障平台"，打通原油炼化与高端化工的产业链条，提高了园区及周边企业的生产效率[21] - 公司是全球领先、全产业链垂直整合并已深入布局新能源、新材料业务的能源化工企业[33] - 公司拥有1600万吨/年炼化一体化装置、240万吨/年的甲醇制烯烃(MTO)及70万吨/年的丙烷脱氢(PDH)装置[33,34] - 公司是全球最大的再生聚酯纤维生产基地,目前再生聚酯纤维总产能约60万吨/年[32] - 公司依靠自主研发解决了再生纤维生产的关键技术,率先建成全球首条从瓶片到纺丝的熔体直纺装置[32] - 公司在光伏级EVA和丙烯腈等产品领域处于全球领先地位[56][57] - 公司拥有涤纶长丝年产能355万吨，差别化率超过90%，以高端产品DTY为主[58] - 公司再生聚酯纤维产能约60万吨/年，聚酯再生纤维产能居于全球行业前列[58] - 公司在光伏新材料领域掌握光伏级EVA和聚烯烃POE自主核心生产技术，产品性能指标达到国际先进水平[60] - 公司拥有481项专利，其中发明专利118项、实用新型专利356项[61] - 盛虹炼化一体化项目具有目前国内单套规模最大的常减压装置、国内油化比最优的优势[62] - 公司聚酯化纤产品差别化率超过90%，重点发展再生纤维绿色低碳产品[62] - 公司石化及化工新材料业务位于连云港石化产业基地内，具有显著的区位优势[64] 财务数据 - 公司2024年上半年实现营业收入1184.07亿元[1] - 公司2024年上半年实现营业收入728.34亿元，较上年同期增加10.46%[46] - 公司2022年营业收入为588.77亿元，同比增长8.40%[70] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为31.86亿元，同比下降81.59%[13] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为10.21亿元，同比下降93.46%[13] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为20.20亿元，同比下降74.57%[13] - 公司2024年上半年研发投入为29.13亿元，同比增长265.57%[67] 募集资金使用 - 公司报告期内共计投入募集资金26.35亿元[93] - 募集资金主要用于斯尔邦石化丙烷产业链项目、国望（宿迁）年产50万吨超仿真功能性纤维项目等[85,86] - 募集资金投入项目均为固定资产投资，涉及化工、化学纤维制造等行业[85,86] - 募集资金来源为自有资金和专项借款[85,86] - 募集资金投资项目大部分已投产或处于工程施工阶段[85,86] - 公司发行GDR募集资金总额约为7.18亿美元[95] - 截至2024年6月30日,公司已使用募集资金71,560.68万美元,占比约100.04%[95] 环境保

盈利预测 - 2024年上半年度盈利预计为30,000万元至35,000万元，同比下降79.78%至82.67%[4][5] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为10,000万元至15,000万元，同比下降90.38%至93.59%[6][7] - 基本每股收益预计为0.0454元/股至0.0529元/股，同比下降至0.25元/股[8] 业绩预告 - 业绩预告期间为2024年1月1日至6月30日[3] - 业绩预告情况为同向下降[8] - 业绩预告未经注册会计师审计[9] 产品价差收窄影响 - 公司主要产品价差收窄，导致经营业绩同比下降[10] 财务数据准确性 - 公司财务部门初步预测的业绩预告，具体财务数据以公司披露的2024年半年度报告为准[11]