公司基本情况 - 公司成立于2005年7月15日，于2021年10月22日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均为四川省成都市 [1] - 公司是国内环保催化剂领域的领先企业，专注于环保催化剂的研发、生产和销售 [1] - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-其他汽车零部件，涉及节能环保、融资融券、小盘核聚变、超导概念、核电等概念板块 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度，公司实现营业收入11.91亿元，在行业55家公司中排名第29位，低于行业平均数21.5亿元和中位数12.83亿元 [2] - 公司主营业务构成中，内燃机尾气净化催化剂收入7.5亿元，占比96.12%，是绝对主力业务；储能与储能+收入1610.56万元，占比2.06%；工业催化剂收入1097.63万元，占比1.41%；氢能收入73.42万元，占比0.09% [2] - 当期净利润为-2562.95万元，行业排名50/55，处于亏损状态，远低于行业平均数1.29亿元和中位数7830.98万元 [2] - 环境催化剂营收同比增长5.0%，储能与动力电池业务营收同比增长19.3%，氢能业务营收同比增长200.7% [5] 财务状况分析 - 2025年三季度公司资产负债率为46.35%，较去年同期的31.87%显著上升，且高于行业平均的40.56% [3] - 2025年三季度公司毛利率为12.16%，较去年同期的9.54%有所改善，但仍低于行业平均的21.56% [3] 管理层与股权结构 - 公司控股股东和实际控制人均为董事长陈启章，陈启章1965年出生，本科学历，正高级工程师 [4] - 董事长陈启章2024年薪酬为75.83万元，较2023年的57.49万元增加18.34万元 [4] - 总经理王云2024年薪酬为64.2万元，较2023年的45.57万元增加18.63万元 [4] - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为8272户，较上期减少3.40%；户均持有流通A股数量为1.45万股，较上期增加3.52% [5] 机构观点与业务展望 - 中金公司指出公司2Q25业绩低于预期，主要系新业务开拓致期间费用承压，但传统业务稳中有进，储能与氢能业务布局成新驱动 [5] - 中金公司考虑新业务拓展费用承压，下修2025/2026年盈利预测至2124/6179万元，维持跑赢行业评级和目标价24.85元 [5] - 国泰君安维持公司"增持"评级，维持2025-2026年、新增2027年净利润预测分别为0.51、0.92、1.09亿元 [5] - 移动污染源治理加强，天然气重卡纳入补贴有望带动尾气催化剂销量提升，公司新材料产品高性能复合材料结构件业务计划于2025年底投产 [5]