公司基本情况 - 公司是中国首家专门从事支线航空客货运输的航空公司，以独特的支线航空商业模式在业内占据领先地位 [1] - 公司于2018年3月2日在深圳证券交易所上市，注册地址位于贵州省，办公地址位于重庆市 [1] - 公司所属申万行业为交通运输 - 航空机场 - 航空运输，所属概念板块包括民用航空、增持回购、融资融券、核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司营业收入为57.34亿元，在8家同业公司中排名第7，行业平均营收为586.2亿元 [2] - 公司主营业务构成中，客运收入35.54亿元占比98.46%，是绝对核心业务 [2] - 2025年三季度公司净利润为6.2亿元，行业排名第7，行业平均净利润为18.6亿元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度公司资产负债率为83.16%，高于去年同期的83.13%，且高于行业平均的75.72% [3] - 2025年三季度公司毛利率为6.90%，较去年同期的5.92%有所提升，但低于行业平均的12.66% [3] 管理层与股权结构 - 公司实际控制人为胡晓军，其2024年薪酬为154.43万元，较2023年增加15.27万元 [4] - 公司总裁李三生2024年薪酬为75.18万元，较2023年增加4.06万元 [4] - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为2.11万户，较上期减少4.88% [5] - 户均持有流通A股数量为6.05万股，较上期增加5.13% [5] - 部分基金如中庚价值先锋股票、广发价值领先混合A等位列十大流通股东，其中中庚小盘价值股票退出十大流通股东之列 [5] 机构观点与业务亮点 - 长江证券指出公司2025年上半年盈利同比高增，2025年第二季度ASK同比增加19.3%，RPK同比增加26.3% [6] - 2025年第二季度公司实现其他收益3.8亿元，同比增加42.5% [6] - 长江证券预计公司2025至2027年实现归属净利润7.0亿、10.1亿以及12.1亿元，维持"买入"评级 [6] - 招商证券指出公司2025上半年业绩大幅增长，运力大幅增长，ASK/RPK分别同比+21.4%/+27.1% [6] - 2025年上半年公司客公里成本同比下降11.6%，其他收益同比增加2.31亿元 [6] - 招商证券调整公司2025至2027年归母净利润至6.2/8.5/10.7亿元，维持"增持"投资评级 [6]