行业供需动态 - 存储芯片价格预期涨幅从2023年四季度的8%-13%上修至18%-23%，且后续走势可能再度上修 [1][2] - 供需错配是核心动因：供给端，主流厂商将产能优先分配给高阶服务器DRAM和HBM，挤压手机、PC等消费电子所需芯片产能；需求端，AI革命催生的算力需求爆发是核心驱动力 [1][6] - 存储行业有望开启持续数年的“超级周期”，市场规模或将在2027年迈进3000亿美元 [6] 国际厂商表现 - 三星电子2023年三季度营收86.1万亿韩元，环比增长15.5%，营业利润12.2万亿韩元，环比大幅增长160% [4][5] - SK海力士2023年三季度营收24.45万亿韩元，营业利润11.38万亿韩元，几项数据均刷新纪录，并已锁定明年所有DRAM和NAND产能的客户需求 [5] - SK海力士预计明年DRAM出货量同比增长超20%，HBM供应紧张情况将持续至2027年 [5][6] 国内企业机遇与表现 - 当前周期由AI对存储器的新增需求驱动，持续时间预计更长，为国内存储企业带来承接替代订单、寻求产业突破的关键节点 [7] - 存储器指数近一年累计收益率高达98.92%，近6个月、近3个月涨幅分别为80.62%、59.42% [8] - A股存储芯片公司股价表现强劲：佰维存储股价年内累计涨幅达118.96%，市值突破600亿元；江波龙年初至今股价涨幅达229.07% [8] 公司案例分析：江波龙 - 2023年前三季度营收167.34亿元，同比增长26.12%；归属于上市公司股东的净利润7.13亿元，同比增长27.95% [9] - 2023年三季度单季营收65.39亿元，同比增长54.6%；归属于上市公司股东的净利润6.98亿元，同比大幅增长1994.42% [9] - 经营活动产生的现金流量净额同比大幅增长183.43%至9.22亿元，总资产同比增长15.42%，所有者权益同比增长16.39% [10] - 自研主控芯片累计部署量已突破1亿颗，自主设计并成功流片首批UFS自研主控芯片，并与闪迪达成战略合作 [11] - 是国内少数具备“eSSD+RDIMM”产品设计、组合及规模供应能力的企业，企业级产品已导入头部互联网企业供应链 [12]