公司业绩概览 - 2025年1-9月公司实现营业收入958.56亿元，同比下降2.91% [1] - 2025年1-9月归母净利润34.26亿元，同比下降1.87%，核心归母利润37.77亿元，同比下降1.04% [1] - 2025年单三季度归母净利润10.18亿元，同比增长5.89%，核心归母利润10.41亿元，同比下降6.89% [1] 平台交易气业务 - 1-9月公司平台交易气销售量达39.5亿立方米，同比下降2.7% [1] - 1-9月公司国际气量销量达14.3亿立方米，环比中期增加2.7亿立方米 [2] - 1-9月公司国内气量环比1H25增长9.9亿立方米至25.2亿立方米 [2] - 国内平台交易气客群中，公司LNG接收站所在地浙江占比达51.2% [2] - 1-9月公司国内气态天然气、国内LNG及国际天然气资源分别占比70%、19%、11% [2] - 公司采购6船现货资源支持国内开发，并将切尼尔国际长协资源灵活销售至欧洲 [2] 零售气业务 - 1-9月全国天然气表观消费量下降0.2%，但公司零售气量达191.9亿立方米，同比增长2.0% [2] - 公司居民气量为38.0亿立方米，同比增长1.5%，工商户气量152.1亿立方米，同比增长2.5% [2] LNG接收站运营 - 1-9月公司旗下舟山接收站接卸量198万吨，同比增长14.2% [3] - 公司通过保税转运、小船分拨、船舶加注等模式提升接收站支点能力 [3] - 新奥舟山已成为公司全资子公司，长期可对公司贡献更多归母利润 [3] 资产重组与股东回报 - 公司私有化港股子公司新奥能源事宜已收到国家发改委备案通知 [3] - 公司规划2026-2028年每年现金分红比例不少于当年归母核心利润的50% [3] 盈利预测与估值 - 公司2025-2027年归母净利润预测下调为48.25亿元、57.55亿元、63.87亿元 [4] - 当前股价对应市盈率分别为12倍、10倍、9倍 [4]