2025Q3 实现归母净利润3.59 亿元，同环比高增公司发布2025 年三季报。前三季度公司实现营业收入 98.34 亿元，同比+10.53%；实现归母净利润6.86 亿元，同比+53.55%。其中，单Q3 公司实现营业收入 35.79亿元，同比+1.15%，环比-13.83%；实现归母净利润3.59 亿元，同比+41.53%，环比+36.75%。 2025Q3 公司毛利率27.76%，环比+0.34pcts；净利率10.23%，环比+3.56pcts。公司传统主业经营扎实， 控费能力提升；充电网业务有望持续贡献利润弹性，我们维持原有盈利预测，预计公司2025-2027 年归 母净利润分别为12.46、16.10、20.40 亿元，当前股价对应PE 分别为25.2、19.5、15.4 倍，维持"买入"评 级。 公司稳步推进传统主业出海，充电网业务有望持续贡献利润弹性（1）2025 年以来公司稳步推进传统主 业出海。上半年海外业务实现合同额约10亿元，较2024 年同期增长84%。2025 以来，公司成功中标7 亿元沙特国家电网高压移动式变电站项目；先后中标沙特拉比格二期光伏项目、比亚迪印尼工厂150kV 变 ...