雅鲁藏布江水电工程引发的市场反应 - 雅鲁藏布江下游水电工程于2025年7月19日正式开工 带动上证指数突破3600点 并引发多只个股涨停 [1] - 该工程成为A股市场热点概念 上市公司通过交易所互动平台积极蹭热度 [2] 上市公司蹭热点行为分类 最佳创意奖 - 天康生物(002100 SZ)作为猪肉企业 以独特创意方式关联雅下水电站概念 [4] - 鱼跃医疗(002223 SZ)通过制氧设备需求角度切入 暗示可能通过设备召回再销售提升业绩 [5] 最佳团队奖 - 重庆钢铁(601005 SH)在工程开工后立即组建专项技术团队 被质疑时机滞后 [6] - 特锐德(300001 SZ)展现出与重庆钢铁相似的专业团队运作模式 [6] 最佳小作文奖 - 法兰泰克(603966 SH)用近700字篇幅回复 接近高考作文长度 [8] - 安科瑞(300286 SZ)回复内容格局宏大 被误认为雅江集团官方回复 [10] - 友发集团(601686 SH)回复内容冗长但信息模糊 难以判断实际参与情况 [11][13] 最佳太极宗师团队 - 多家上市公司采用模糊话术回应 既不明确否认也不确认参与 [14] - 所有获奖公司均展现出高超的回避技巧 [15]

青岛特锐德电气股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 注销2023年限制性股票激励计划（以下简称"本激励计划"）12名激励对象已获授但 尚未解除限售的限制性股票154,000股，占回购注销前公司总股本的0.0146%，回购价 格10.86元/股。 完成上述部分限制性股票的回购注销手续。本次回购注销完成后，公司总股本由 一、2023年限制性股票激励计划已履行的相关审批程序 青岛特锐德电气股份有限公司2023年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》 《关于 <青岛特锐德电气股份有限公司2023年限制性股票激励计划实施考核管理办> 法>的议案》《关于提请股东大会授权董事会办理公司2023年限制性股票激励计划相 关事宜的议案》。公司独立董事就本激励计划事宜发表了同意的独立意见，并公开征 集委托投票权。 证券代码：300001 证券简称：特锐德 公告编号：2025-065 （一）回购注销的原因及数量 根据公司《2023年限制性股票激励计划》《2023年限制性股票激励计划实施考核 管理办法》的有关规定，鉴于本激励计划中授予的12名激 ...

证券代码：300001 证券简称：特锐德 公告编号：2025-065 青岛特锐德电气股份有限公司 关于部分限制性股票回购注销完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、青岛特锐德电气股份有限公司（以下简称"特锐德"或"公司"）本次回购 注销2023年限制性股票激励计划（以下简称"本激励计划"）12名激励对象已获授但 尚未解除限售的限制性股票154,000股，占回购注销前公司总股本的0.0146%，回购价 格10.86元/股。 2、公司已于2025年7月22日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理 完成上述部分限制性股票的回购注销手续。本次回购注销完成后，公司总股本由 1,055,691,713股减少至1,055,537,713股。 一、2023年限制性股票激励计划已履行的相关审批程序 1、2023年5月15日，公司召开第五届董事会第十二次会议，审议通过了《关于< 青岛特锐德电气股份有限公司2023年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》 《关于<青岛特锐德电气股份有限公司2023年限制性股票激励计划实施考核管理办 法 ...

报告公司投资评级 - 维持优于大市评级 [3] 报告的核心观点 - 特锐德2025H1业绩快速增长，2025H1预计实现归母净利润2.90 - 3.48亿元，同比增长50% - 80%；扣非归母净利润2.22 - 2.80亿元，同比增长38 - 75% [1] - 电力设备业务稳健增长，海外布局加速推进，2025年先后中标国网等项目，1月中标7亿元沙特项目并于7月通电，5月在沙特设分公司 [2] - 电动汽车充电网业务快速发展，2025H1充电量超85亿度，同比增长47%；截至6月底，运营公共充电桩超79万台，直流桩超47万台；累计布局新能源微电网场站约1000座 [2] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测和财务指标 | 项目 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 14,602 | 15,374 | 17,214 | 19,241 | 21,392 | | (+/-%) | 25.6% | 5.3% | 12.0% | 11.8% | 11.2% | | 净利润(百万元) | 491 | 917 | 1218 | 1532 | 1862 | | (+/-%) | 80.4% | 86.6% | 32.9% | 25.8% | 21.5% | | 每股收益（元） | 0.47 | 0.87 | 1.15 | 1.45 | 1.76 | | EBIT Margin | 7.7% | 9.6% | 10.5% | 11.4% | 12.2% | | 净资产收益率（ROE） | 7.1% | 11.6% | 14.8% | 16.6% | 17.6% | | 市盈率（PE） | 50.3 | 26.9 | 20.3 | 16.1 | 13.3 | | EV/EBITDA | 25.3 | 20.8 | 19.1 | 16.4 | 14.4 | | 市净率（PB） | 3.21 | 2.92 | 2.56 | 2.22 | 1.91 | [4] 财务预测与估值 - 资产负债表：现金及等价物、应收款项等项目在不同年份有相应变化，如现金及现金等价物从2023年的2838百万元预计到2027年达3879百万元 [12] - 利润表：营业收入、营业成本等逐年变化，2025 - 2027年预计营业收入分别为17214、19241、21392百万元 [12] - 现金流量表：经营活动现金流、投资活动现金流等各年份有波动，如经营活动现金流2025E为1126百万元 [12] - 关键财务与估值指标：每股收益、每股红利等指标逐年增长，如每股收益从2023年的0.47元预计到2027年达1.76元 [12]

报告行业投资评级 - 投资评级：优于大市 [1][5] 报告核心观点 - 全国首个跨省区绿电直连项目国家电投铝电公司降碳增绿项目获批实施，创新推出短距离跨省区新能源“点对点”直供模式，为省区间电力互补互济、拓宽新能源消纳渠道提供新思路和样本 [1][2] - 绿电直连项目推进利好一二次配电设备需求，建议关注四方股份、特锐德及许继电气 [1] 相关总结 项目情况 - 国家电投铝电公司降碳增绿项目新能源场址位于内蒙古阿拉善盟，建设新能源装机规模 300 万千瓦，通过专线接入宁夏宁东铝业和青铜峡铝业，是全国首个跨省区绿电直连项目 [2] - 2025 年 5 月国家发改委、能源局联合印发通知鼓励新能源直连供绿电，截至目前云南和青海已出台省级实施方案 [2] 相关公司盈利预测 | 代码 | 公司简称 | 市值（亿元人民币） | 归母净利润（亿元人民币） | | | PE | | | PB | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 2024A | 2025E | 2026E | 2024A | 2025E | 2026E | | | 601126.SH | 四方股份 | 143 | 7.2 | 8.5 | 9.9 | 19.9x | 16.8x | 14.4x | 2.9 | | 300001.SZ | 特锐德 | 251 | 9.2 | 12.2 | 15.3 | 27.4x | 20.6x | 16.4x | 3.3 | | 000400.SZ | 许继电气 | 225 | 11.2 | 14.6 | 18.8 | 20.1x | 15.4x | 12.0x | 1.9 | 注：四方股份盈利预测来自 Wind 一致预期，其他公司盈利预测来自国信证券经济研究所 [4]

两省合作领域 - 深化农业、文化旅游、绿色低碳、商贸物流等领域合作 [2] - 加强产业承接转移、"绿电+先进制造"、现代农业、文化旅游、科技创新等区域协作 [3] - 促进优势互补，服务和融入国家战略 [3] 考察企业 - 代表团考察青岛港、特锐德电气、海尔集团、临工重机、浪潮集团、山东大学等企业及机构 [3] 经济发展方向 - 山东加快建设绿色低碳高质量发展先行区，打造高水平对外开放新高地 [2] - 云南努力开创发展新局面，加快经济转型升级 [3]

业绩相关 - 公司和子公司预中标总金额约15,036.62万元[1] 中标详情 - 公司预中标组合电器包38、80及开关柜包5、21、43[1] - 川开电气预中标开关柜包34[1] 影响与展望 - 中标印证国网认可，提升品牌及影响力[2] - 项目履行对未来经营业绩有积极影响[2] 时间信息 - 中标候选人公示于2025年7月11日公布，公示期3日[3] - 公司尚未收到中标通知书[3]

财务数据关键指标变化 - 业绩预告期间为2025年1月1日至6月30日[3] - 归属于上市公司股东的净利润盈利28,970万元–34,764万元，比上年同期增长50%-80%[3] - 扣除非经常性损益后的净利润盈利22,170万元–27,964万元，比上年同期增长38%–75%[3] - 本次业绩预告数据未经会计师事务所审计[4][7] - 报告期内非经常性损益影响公司利润约6,800万元[7] 各条业务线表现 - 公司聚焦“智能制造+集成服务”与电动汽车充电网两大板块业务[5] - 两大板块盈利能力持续提升[5] 充电业务运营数据 - 截止2025年6月底，运营公共充电终端超79万台，其中直流充电终端超47万台[6] - 累计布局新能源微电网场站约1,000座，累计充电量突破477亿度，最高日充电量超5,800万度[6] - 2025年上半年充电量超85亿度，同比增长47%[6]

报告行业投资评级 - 优于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 国家鼓励零碳园区和绿电直连项目，将有利于园区级别配电设备和增量配电网设备需求，特别是直流技术一二次设备 [1] 各部分总结 国家级零碳园区申报启动 - 三部委联合发布通知，要求各地区推荐有条件、有意愿的园区建设国家级零碳园区，各地区推荐园区数量不超过2个，于8月22日前报送名单及建设方案 [3] - 通知指出要加强园区及周边可再生能源开发利用，支持各类主体参与零碳园区建设，国家和地方将给予资金支持 [3] 节能风电拟投建内蒙古500MW工业园区风电项目 - 7月8日，节能风电公告审议通过投资20.9亿元建设中节能察右前旗（兴和县）50万千瓦工业园区绿色供电项目，计划于2026年12月底并网发电 [4] - 项目计划安装50台单机容量10MW的风力发电机组，新建综合楼等设施，配套建设储能装置，上网电量将供2家铁合金企业新增负荷项目消纳 [4] 投资建议 - 推荐特锐德、四方股份 [2] 相关公司盈利预测 | 代码 | 公司简称 | 市值（亿元人民币） | 归母净利润（亿元人民币） | | | PE | | PB | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 2024A | 2025E | 2026E | 2024A | 2025E | 2026E | | 300001.SZ | 特锐德 | 251 | 9.2 | 12.4 | 16.3 | 27.4x | 20.4x | 15.5x | 3.3 | | 601126.SH | 四方股份 | 143 | 7.2 | 8.5 | 9.9 | 19.9x | 16.8x | 14.4x | 3.0 | [6]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[5] 报告的核心观点 - 充电桩行业转向高质量发展，政策聚焦大功率充电设施建设，驱动大功率超充加速推广，建议关注核心器件及整桩设备中产品和技术能力领先的头部企业，如盛弘股份、永贵电器、特锐德 [3] 根据相关目录分别进行总结 充电桩行业高景气，超充升级带来新机遇 - 充电桩市场将转向高质量发展新阶段，早期以低功率交流桩为主，难以适应公共充电需求，《通知》提出构建大功率充电基础设施体系，提升服务能力和用户体验 [7] - 大功率超充推广应用有望加速，《通知》提出到2027年底全国大功率充电设施超10万台，当前超充站推广进程缓慢，与目标差距大，《通知》将加速超充技术普及 [7] - 大功率趋势下，核心器件与整桩设备迎来升级，高电压需采用碳化硅功率器件，大电流散热液冷或成主流，整桩系统集成复杂度升级，头部企业竞争力有望强化 [7]