| 交易日期 | 证券代码 | 证券简称 | 成交价格 | 成交量 | 成交全额 | 买方营业部 | 卖方营业部 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | (元) | (万股/万份) | (万元) | | | | 2025-11-03 | 300001 | 特锐德 | 23.24 | 25.30 | 587.97 | 中信建投证券股份 | 中信建投证券股份 | | | | | | | | 有限公司甘肃分公 | 有限公司甘肃分公 | | | | | | | | 리 | 리 | | 2025-11-03 | 300001 | 特锐德 | 23.24 | 35.70 | 829.67 | 中信建投证券股份 | 中信建投证券股份 | | | | | | | | 有限公司目肃分公 | 有限公司甘肃分公 | | | | | | | | 리 | 司 | 11月3日，特锐德大宗交易成交61万股，成交额1417.64万元，占当日总成交额的1.08%，成交价23.24元，较市场收盘价29.17 元折价20.33%。 ...

（记者 张明双） 每经头条（nbdtoutiao）——"为了孩子吃上饭，自己只能靠喝水撑着"！美政府停摆危机逼近"临界 点"，4200万人吃饭成问题 每经AI快讯，特锐德发布公告称，2025年10月31日，特锐德接受华夏基金等投资者调研，公司董事、 执行总裁周君等人参与接待，并回答了投资者提出的问题。 ...

活动概况 - 2025年10月31日公司以特定对象调研形式接待了49家机构投资者 [1] - 参与机构涵盖公募基金、保险资管、私募基金、券商及外资机构等多个领域 [1] - 公司接待团队包括董事、执行总裁、副总裁、董事会秘书及核心技术成员 [1] 数据中心领域战略定位 - 公司依托20余年高压电力系统及10余年电力电子技术积累构建一体化解决方案能力 [2] - 明确三步走战略短期成为集成方案解决专家长期目标转型为电力能源供应商 [2] - 战略覆盖设计、设备、集成、运维、能源管理全链路服务 [2] 固态变压器技术进展 - 固态变压器项目处于技术开发阶段核心目标是实现高压接入加SST一体化解决方案 [3] - 预计2026年完成首套面向数据中心的110kV SST整体解决方案商业化落地 [3] - 规划2027年推出全自研解决方案实现800V输出及98%以上能量转化效率 [3] 核心竞争力与业务模式 - 核心优势在于高压电力系统与电力电子技术的跨界融合能力 [4] - 通过EPCO模式提供从项目评估到后续运维的交钥匙工程 [4] - 该模式能大幅缩短数据中心建设周期并降低成本 [4] 现有业绩与客户合作 - 公司产品涵盖预制舱式模块化变电站、开关柜、电力方舱等可实现标准化部署 [5] - 已与中国移动、中国电信、腾讯、阿里巴巴、字节跳动等头部企业建立合作 [5] - 参与了多个数据中心项目提供35kV/110kV/220kV变电站及电力模块设备 [5] 长期发展战略 - 长期目标是成为新型电力系统与智算基础设施领域的全球领先企业 [6] - 战略路径分三阶段第一阶段融合预制舱式变电站与SST技术提供高效能源解决方案 [6][7] - 后续阶段将拓展能源管理与运维服务并探索能源供应与售电业务实现战略升级 [6][7] 技术前景与行业价值 - AI算力需求爆发提升数据中心对模块化高效节能供配电设备的要求 [8] - SST技术凭借98%以上能量转化效率有望解决数据中心能耗高、建设周期长等痛点 [8] - 该技术未来可拓展至绿电制氢、电解铝等工业直流场景及重卡超充领域 [8]

市场机遇与战略定位 - AI大模型、大数据与云计算广泛应用，算力基础设施成为国家战略性新基建的重要组成部分，数据中心投资加速带动供配电设备需求增长 [2] - 公司定位从设备及服务供应商到集成方案解决专家，最终成为电力能源供应商，重点布局固态变压器及高压+固态变压器一体化解决方案 [3] - 未来数据中心配电设备将呈现模块化预制、快速部署、高效节能的发展趋势 [2] 核心竞争力与技术优势 - 核心竞争力在于高效融合高压电力系统与电力电子两大技术领域，具备从电网接入到配电末端的一体化、模块化、预制化、智能化整体解决方案能力 [4] - 通过EPCO模式提供项目评估、电网报批、变电站建设、系统调试及运维全过程服务，实现交钥匙工程，大幅缩短项目建设周期并节约成本 [4] - 在工业级半导体器件的采购、筛选与老化测试方面建立成熟质量保障体系，确保产品高可靠性与长期稳定运行 [4] 固态变压器研发规划 - 预计2026年完成首套面向数据中心的110kV整体解决方案商业化落地，2027年完成全自研解决方案商业化落地 [5] - 2027年推出SST 1.0产品并完成第三方认证，实现110kV及以上高压接入整体解决方案、800V输出、98%以上能量转化效率 [5] - 研发团队由高管、专职研发团队、高校成员组成，涵盖电力系统、电力电子、系统控制等多个专业方向，计划与国内一流高校成立校企协同研发基地 [5] 技术挑战与应用场景 - SST技术研发核心挑战包括高压隔离与绝缘控制、高频变压器设计需平衡效率与热稳定性、控制算法与安全防护需具备毫秒级响应能力 [6] - 除数据中心外，SST可能率先进入绿电制氢、电解铝等大型工业直流应用场景，后续可能拓展至重卡超充等大功率充电场景 [5] - 公司已在局放抑制、高频磁性材料选型等方面取得突破性进展 [6] 市场业绩与发展目标 - 公司已为中国移动京津冀数据中心、中国移动西部云数据中心、火山引擎长三角无为算力中心等项目提供35/110/220kV变电站及电力模块设备 [7] - 已与国内头部数据中心建立良好合作关系，包括中国移动、中国电信、腾讯、阿里巴巴、普洛斯、字节跳动等知名企业 [7] - 长期发展目标分为三个阶段：基于系统集成优势提供高效能源解决方案、发展成为集成方案解决专家构建EPCO全链条、探索能源供应与售电业务模式向电力能源供应商转型 [7][8]

行业竞争焦点转变 - 充电行业竞争焦点从“建多少桩”转向“联网成网”的生态构建能力 [2] - 行业从“充时代”到“电时代”，再到“网时代”演进 [2] - 市场竞争将逐渐从“纯价格内卷”转向“综合解决方案竞争” [8] 公司战略定位升级 - 公司定位从“充电服务商”转变为“新能源生态运营商” [3] - 公司致力于打造“充电网+微电网+储能网”融合的新型能源生态 [4] - 公司自2014年创立起就专注于充电网技术研发、建设与运营 [4] 新产品与技术发布 - 针对五张充电网顶层规划发布6款面向未来的充电网新产品 [2] - 新品包括60kW AI自学习免维护充电模块、10kV中压4MW一体化全矩阵超充站、110kV高压100MW数字化超充站等 [3] - 110kV高压100MW数字化超充站将变电站建设周期从3至4个月压缩至2至3周，减少42%电缆用量与90%建筑垃圾 [4] 商业模式与财务表现 - 6款新品构建了模块、场站、平台、建筑的全场景解决方案，开辟硬件销售、平台服务、虚拟电厂、碳管理等多元化盈利渠道 [3] - 2023年公司实现营业收入41.32亿元，净利润1.72亿元；2024年营业收入48.91亿元，净利润2.91亿元 [5] 充电安全技术体系 - 公司构建两层防护安全体系，即软件赋能预判与硬件强化管控 [6] - 软件层面依托超19PB电池充电数据结合AI算法，硬件层面通过设备技术升级强化实时管控 [6] - 安全体系通过大模型技术完成20亿参数神经网络分析256维电池特征，高危充电阻断准确率达99.9% [6] 市场地位与行业机遇 - 截至2025年8月，公司运营充电站达5.7万座，公共充电桩数量为82.1万台，以32%市场份额占据行业榜首 [7] - 公司日均充电量超6600万度，业务覆盖全国超90%省份和地级市 [7] - 国家政策规划到2027年底建成2800万个充电设施，满足超8000万辆电动汽车充电需求 [7] 行业发展趋势 - 行业从面向运营车辆的“公开站”建设迈向以满足C端私家车、园区场景及电动重卡等细分需求为核心的精细化运营阶段 [8] - 行业要求从“量的扩张”转向“质的提升”，聚焦“全覆盖”场景渗透与“高适配性”服务能力构建 [8]

中证报中证网讯（记者 张鹏飞）10月29日，2025上市公司高质量发展论坛暨第二十七届上市公司金牛奖颁奖典礼在江苏南通举行。本届论 坛以"向新而行 以实致远 智启未来"为主题，备受瞩目的上市公司金牛奖榜单揭晓，特锐德董秘杨坤荣获"2024年度金牛董秘奖"。 金牛奖是中国证券报倾力打造的权威评选活动，活动秉承"公开、公平、公正"的原则，强调透明度，保证专业性，维持公信力。上市公司 金牛奖是中国证券报主办的金牛系列评选活动之一，创立于1999年，活动采取严谨、客观、科学、透明的评选体系，着力搭建中国资本市 场最权威、专业、高效的交流和品牌展示平台，致力于打造资本市场最具公信力的上市公司权威奖项，成为引领上市公司健康发展的一面 旗帜。 本届上市公司金牛奖共设置"最具投资价值奖""金牛卓越企业家奖""金牛董秘奖"等九大奖项。其中，"金牛董秘奖"的颁发对象是在负责公司 治理、股权事务管理、信息披露、投资者关系等层面表现突出的上市公司董秘。 获奖奖杯 公司供图 特锐德是中国创业板第一股（股票代码：300001），主要从事以智能箱式电力设备为主的"智能制造+集成服务"业务。坚持"一机两翼、双 轮驱动"的全球化发展战略，深耕 ...

中国质量新闻网讯 近日，山东省市场监管局网站发布2025年低压成套开关设备产品质量省级监督抽查结果。 附原文： 对本次抽查发现的不合格产品生产者，山东省市场监督管理局已责成相关市场监督管理部门依据《中华人民共和国产品质量法》《产品质量监督抽查管理暂 行办法》以及国家市场监督管理总局、山东省市场监督管理局关于监督抽查的有关规定，做好不合格结果处理工作。 2.合格情况汇总表 3.未抽到企业名单 产品知识科普及消费提示 低压成套开关设备是在工业、商业、民用等日常生活中广泛使用的电器产品，通过内部导线和开关器件的合分为用户提供电能，同时配合保护、测量、控制 等功能，确保用户能够安全、可控地使用电能。选购和使用时建议： 2025年低压成套开关设备产品质量省级监督抽查结果 2025年第2批产品质量省级监督抽查共抽查生产环节低压成套开关设备产品25批次。 本次抽查依据GB/T 7251.1-2023《低压成套开关设备和控制设备 第1部分：总则》、GB/T 7251.2-2023《低压成套开关设备和控制设备 第2部分：成套电力开 关和控制设备》、GB/T 7251.3-2017《低压成套开关设备和控制设备 第3部分:由一般人 ...

财务业绩 - 2025年第三季度实现归母净利润3.59亿元，同比增长41.53%，环比增长36.75% [1] - 2025年前三季度实现营业收入98.34亿元，同比增长10.53%，实现归母净利润6.86亿元，同比增长53.55% [1] - 2025年第三季度单季营业收入35.79亿元，同比增长1.15%，环比下降13.83% [1] - 2025年第三季度毛利率为27.76%，环比提升0.34个百分点，净利率为10.23%，环比提升3.56个百分点 [1] - 预计公司2025至2027年归母净利润分别为12.46亿元、16.10亿元、20.40亿元，当前股价对应市盈率分别为25.2倍、19.5倍、15.4倍 [1] 海外业务拓展 - 2025年上半年海外业务实现合同额约10亿元，较2024年同期增长84% [2] - 公司成功中标7亿元沙特国家电网高压移动式变电站项目 [2] - 公司中标多个海外项目包括沙特拉比格二期光伏项目、比亚迪印尼工厂150kV变电站项目、莫罗瓦利格林美工业园150kV变电站项目、博茨瓦纳朱瓦能100MW光伏项目、乌兹别克斯坦ACWA 1.5GW风电项目 [2] - 公司在阿联酋设立子公司负责中东及周边地区业务拓展，并启动青岛前湾保税港区智能制造海外总部基地建设以提升交付能力和效率 [2] 充电网业务 - 公司充电网业务上半年同比实现扭亏为盈，并有望继续保持盈利态势 [2] - 充电网技术体系覆盖充电设备制造、充电运营以及能源、数据等增值服务全链条，实现充电网价值体系闭环 [2]

核心观点 报告核心观点聚焦于宏观经济政策导向与行业结构性机会 宏观经济方面，“十五五”规划建议强调经济增长保持在合理区间（隐含目标约5%），并通过超常规措施推动科技自立自强，同时着力于供给与需求、外需与内需、投资与消费的“三个再平衡”，尤其侧重提振消费和“投资于人”[7][8][9][10] 美联储12月降息可能性仍较大，但表态偏鹰派，短期内市场风险偏好或受压制[15][17][20] 行业方面，电力行业在电改深化背景下，预期趋稳，火电盈利弹性、优质风电和电力设备出海机会值得关注[22][23][24][27] 多家公司2025年第三季度业绩表现亮眼，呈现同环比高增态势，主要集中在电力设备与新能源、传媒、电子等领域[28][37][52][56][61] 宏观经济 - “十五五”规划建议提出经济增长保持在合理区间，隐含目标或在5%左右，为实现2035年人均国内生产总值达到中等发达国家水平，2025-2035年需人均GNI增速、实际GDP增速分别超过6.3%、4.6%[8] - 规划要求采取超常规措施提高科技自立自强水平，重点在集成电路、工业母机等关键核心技术领域取得突破，并培育量子科技、生物制造等未来产业[9] - 规划着力于“三个再平衡”，更加侧重提振消费，目标是促进形成更多由内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式，居民消费率有15-20个百分点的提升空间[9][10] - 美联储10月FOMC会议宣布降息25bp至3.75%-4.0%，并于12月1日起结束缩表，但鲍威尔表态偏鹰，称12月降息并非板上钉钉[15][16][17] - 考虑到美国政府关门及经济下行压力，美联储在12月份可能还有一次降息，CME期货定价美联储12月降息概率超过60%[18][20] 电力行业 - 2025年初至10月28日，红利风格板块整体表现不佳，2025年前三季度全社会用电量7.77万亿千瓦时，同比增长4.8%，预计“十五五”期间将呈现“宽电量、紧电力”的供需格局[22] - 火电方面，动力煤价格自2025年7月开始反弹，带动电价企稳，江苏电力市场月度集中竞价出清价格环比提高82.80元/兆瓦时至395.60元/兆瓦时[23] - 绿电方面，136号文推动新能源全面入市，风电政策底已现，山东、甘肃、新疆、云南四省已完成首轮机制电价竞价，市场化改革步入深水区[24] - 电网设备方面，2025年1-9月国网输变电设备集招金额累计681.88亿元，同比增长22.9%，一次设备出口金额中，液体介质变压器出口315.82亿元，同比增长54.9%[25][26] - 行业投资机会关注火电盈利弹性、优质风电和电力设备出海，受益标的包括华能国际、龙源电力、平高电气等[27] 公司业绩亮点（电力设备与新能源） - 特锐德2025年第三季度实现归母净利润3.59亿元，同比增长41.53%，环比增长36.75%，毛利率27.76%，净利率10.23%，公司传统主业稳步出海，充电网业务扭亏为盈[28][29] - 富特科技2025年第三季度实现归母净利润0.70亿元，同比增长186.93%，环比增长48.09%，国内车载电源市占率从2024年的5.6%提升至2025年8月的12.0%，境外业务收入占比提升至17%以上[37][38][39] - 深南电路2025年第三季度营收和利润均创新高，单季营收63.01亿元，同比增长33.25%，归母净利润9.66亿元，同比增长92.87%，毛利率31.39%，同比提升6.00个百分点，主要受益于PCB产品结构改善及载板稼动率提升[56][57] 公司业绩亮点（传媒） - 恺英网络2025年第三季度营收14.97亿元，同比增长9.1%，归母净利润6.33亿元，同比增长34.51%，毛利率83.0%，净利率38.9%，合同负债达3.5亿元，同比增长106%，反映传奇盒子业务增量未完全兑现[52] - 巨人网络2025年第三季度营收17.06亿元，同比增长115.6%，归母净利润6.40亿元，同比增长81.2%，业绩高增主要系《超自然行动组》表现亮眼，合同负债达13.33亿元，同比增长172%[61][62] - 顺网科技2025年第三季度归母净利润1.62亿元，同比增长39.0%，毛利率58.5%，同比提升15.3个百分点，盈利能力提升受益于业务结构改善，算力云业务有望开启商业化[65][67] 其他行业公司动态 - 招商积余2025年前三季度营收139.42亿元，同比增长14.65%，归母净利润6.86亿元，同比增长10.71%，市场化拓展项目新签合同额占比92%[31][33][34] - 圣泉集团2025年前三季度营收80.72亿元，同比增长12.9%，归母净利润7.6亿元，同比增长30.8%，先进电子材料及电池材料销量6.11万吨，同比增长19.01%[73][74] - 亚钾国际2025年前三季度营收38.67亿元，同比增长55.8%，归母净利润13.63亿元，同比增长163%，氯化钾销量152.43万吨，同比增长22.8%，毛利率58.9%[81][82] - 立高食品2025年前三季度收入31.5亿元，同比增长15.73%，归母净利润2.48亿元，同比增长22.03%，KA渠道收入同比增长约30%，新零售渠道收入同比增长约40%[85][86]

投资评级 - 投资评级为买入（维持）[1][5] 核心观点 - 报告公司2025Q3业绩同环比高增，盈利能力持续提升 [4][5] - 公司传统主业经营扎实，控费能力提升；充电网业务有望持续贡献利润弹性 [5] - 公司稳步推进传统主业出海，充电网业务同比已实现扭亏为盈 [6] 财务业绩表现 - 2025年前三季度实现营业收入98.34亿元，同比增长10.53%；实现归母净利润6.86亿元，同比增长53.55% [5] - 2025年单三季度实现营业收入35.79亿元，同比增长1.15%，环比下降13.83%；实现归母净利润3.59亿元，同比增长41.53%，环比增长36.75% [5] - 2025Q3公司毛利率为27.76%，环比提升0.34个百分点；净利率为10.23%，环比提升3.56个百分点 [5] 业务发展亮点 - 传统主业出海稳步推进：2025年上半年海外业务实现合同额约10亿元，较2024年同期增长84% [6] - 公司成功中标多个海外重大项目，包括7亿元沙特国家电网高压移动式变电站项目、沙特拉比格二期光伏项目、比亚迪印尼工厂150kV变电站项目等 [6] - 为加强海外市场拓展，公司已在阿联酋设立子公司，并同步启动青岛前湾保税港区智能制造海外总部基地建设 [6] - 充电网业务上半年同比已实现扭亏为盈，业务覆盖充电设备制造、充电运营以及能源、数据等增值服务全链条 [6] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为12.46亿元、16.10亿元、20.40亿元 [5] - 当前股价对应2025-2027年市盈率（PE）分别为25.2倍、19.5倍、15.4倍 [5][7] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为1.18元、1.53元、1.93元 [7] - 预计2025-2027年毛利率分别为26.9%、27.0%、27.2%；净利率分别为7.0%、7.7%、8.5% [7]