方正证券发布研报称，医药生物行业景气度进入新一轮上行周期，出海订单加速释放且处于行业成长早 期，向上动能强劲，坚定看好具备强出海能力的生物品类上游公司;CXO板块中，早研产业链具备极大 发展空间，创新药出海具备历史性机遇。 方正证券主要观点如下： 早研CRO:早研CRO产业转移正当时，实验猴景气度稳中有升 临床前及安评订单逐步回暖，该行认为新一轮上行周期或将受益于：1)创新药BD出海热潮下，国内早 研产业链优势(质量+效率+成本)得到重视及认可，因此海外早研产业链有望渐向国内转移;2)海外进入降 息周期后，海外药企研发需求逐渐回暖。因此建议关注细分领域龙头益诺思、昭衍新药（603127），以 及临床前一体化CRO龙头康龙化成（300759）(错配情况或将持续，实验猴价格短期有望稳中有升。 H)、药明康德（603259）等。此外，安评领域中实验猴作为战略资源，该行认为短期供需错配情况或 将持续，实验猴价格短期有望稳中有升。 生科上游：国内生物品类恢复较快，行业出海方兴未艾 2025H1生物试剂包括培养基、重组蛋白以及分子砌块、色谱填料增速加快，该行认为主要受益于：1) 国内创新药出海带来结构性回暖;2)行业出海 ...