核心财务表现 - 2025年第三季度（Q3）公司收入同比增长4.0%，归母净利润同比增长21.0% [1] - 2025年前三季度（Q1-Q3）公司实现收入117.9亿元，同比增长8.0%，归母净利润11.2亿元，同比增长17.1% [1] - 2025年Q3单季度实现归母净利润3.2亿元，归母净利率为8.2%，同比提升1.1个百分点 [1][2] 分区域及分业务表现 - 分区域看，Q3国内营收21.9亿元，同比下滑3.5%，国外营收16.9亿元，同比增长17.7% [2] - 分产品看，Q3酵母及深加工产品营收26.4亿元，同比增长2.0%，食品原料营收4.5亿元，增长较好 [1][2] - 制糖产品营收2.6亿元，同比下滑17.0%，包装产品营收0.7亿元，同比下滑34.0% [2] - 分渠道看，Q3线下渠道营收26.9亿元，同比增长8.1%，线上渠道营收11.9亿元，同比下滑2.1% [2] 盈利能力与成本费用 - Q3公司毛利率为24.43%，同比提升3.08个百分点，主要得益于糖蜜原材料价格下行 [2] - Q3销售费用率为6.2%，同比提升0.7个百分点，管理费用率为3.8%，同比提升0.7个百分点 [2] - Q3研发费用率为4.0%，同比提升0.3个百分点，财务费用率为2.2%，同比提升1.4个百分点 [2] 未来展望与盈利预测 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为15.4亿元、18.1亿元、20.2亿元 [1][3] - 预计公司2025-2027年每股收益（EPS）分别为1.78元、2.09元、2.32元 [1][3] - 展望后续，海外业务优势预计延续，国内业务期待改善，成本有望进一步下降带动盈利修复 [1][3]