公司发布2025 年三季报，Q3 收入/归母净利润分别增长+14.8%/+13.6%，业绩符合预期，经营韧性十 足。奶油、酱料强劲增长，商超与餐饮渠道表现较好，部分油脂成本上行与渠道结构拖累盈利能力。展 望后续公司积极发力餐饮茶饮、量贩等新零售渠道，期待营收持续改善。预计公司25-27 年EPS 分别为 2.04、2.40、2.79 元，对应26 年17xPE 估值，维持"强烈推荐"评级。 Q3 收入/归母净利润分别增长+14.8%/+13.6%。公司发布2025 年三季报业绩， 25 年Q1-Q3 公司实现收 入/ 归母净利润/ 扣非归母净利润31.45/2.48/2.42 亿元，同比+15.73%/+22.03%/+26.63%。25Q3 公司实现 收入/归母净利润/扣非归母净利润10.75/0.77/0.76 亿元， 同比+14.82%/+13.63%/+14.17%，业绩符合预 期，经营韧性十足。 Q3 奶油、酱料强劲增长，商超与餐饮渠道表现较好。分渠道看，25Q1-Q3流通渠道同比基本持平；商 超渠道同比增长约30%；餐饮、茶饮及新零售渠道增速同比约40%，新渠道客户开拓以及存量客户深化 合作。分产 ...