调研基本情况 - 投资者关系活动类别为业绩说明会，采用网络直播与电话会议形式进行 [1][13] - 活动地点位于公司周山厂区 [1][13] 参与机构与人员 - 参与调研的机构投资者超过80家，涵盖公募基金、私募基金、券商、保险资管等多个领域 [2][14] - 上市公司接待人员包括董事兼总经理、总会计师兼董事会秘书等高层管理人员 [2][14] 2025年前三季度经营业绩 - 前三季度实现营业收入158.38亿元，同比增长12.36% [3][15] - 前三季度净利润同比下降30.89%，综合毛利率为29.70%，较上年同期下降约6.9个百分点 [3][15] - 单三季度实现销售收入46.54亿元，净利润2.9亿元，净利润同比环比均出现较大下滑 [3][16] 业务板块表现 - 民用领域成为增长重要引擎，新能源汽车业务和数据中心业务收入同比增速均超过50% [4][17] - 防务领域前三季度订单和计划量保持同比增长，但单季度出现阶段性波动 [4][16] - 截至三季度末，公司存货规模达57亿元，较年初增长20%以上 [4][17] 四季度展望与战略重点 - 四季度将加强内部资源统筹，重点把握汽车行业增长机会，推动新能源汽车业务持续高速增长 [5][18] - 紧跟防务领域头部客户，加速回款以保障全年现金流 [5][18] - 深入推进降本增效，应对原材料涨价，实施内部效率提升专项 [5][18] 核心业务问答解析 - 四季度业绩改善主要抓手为民用业务的确定性及防务业务十月份计划量回暖趋势 [6][19] - 三季度盈利波动核心原因包括业务结构变化、产品结构扰动及大宗原材料价格上涨带来的成本压力 [7][20] - 防务业务具有阶段性和周期性波动特征，未来将更多聚焦于新质新域领域发展 [8][9] - 数据中心业务产品布局涵盖电源类、光传输器件、液冷散热类及高速类产品，依托自主研发紧抓AI算力机遇 [10][21] - 黄金涨价对防务业务毛利率影响幅度约为1%-2%，公司已通过采购端降价、研发工艺优化等措施应对 [11][22] - 新能源汽车业务产品包括智能网联、高压互连等，已配套国内外主流厂商，高压连接器在国内主流车企中市场份额较高 [12][23] - 量子计算业务目前与头部客户在量子通讯、计算、测量方面进行科研阶段合作，主要从射频和光两个技术方向布局 [13]