B 端业务快速增长。2025Q1-Q3 公司新能源及工业技术、智能建筑科技、机器人与自动化收入分别为同 比增长21%至306 亿元，同比增长25%至281 亿元，同比增长9%至226 亿元。 盈利能力稳健。毛利率：2025Q3 公司毛利率同比提升0.41pct 至26.44% 。费率端： 2025Q3 销售/ 管理/ 研发/ 财务费率为8.70%/3.31%/3.72%/-0.68% ， 同比变动-0.79pct/-0.28pct/+0.06pct/+1.65pct。净利率： 公司2025Q3 净利率同比变动-0.11pct 至10.71%。 机构：国盛证券 研究员：徐程颖/陈思琪 事件：公司发布2025 年三季报。公司2025Q1-Q3 实现营业总收入3647.16 亿元，同比增长13.85%；实现 归母净利润378.83 亿元，同比增长19.51%。其中，2025Q3 单季营业总收入为1123.85 亿元，同比增长 9.94%；归母净利润为118.7 亿元，同比增长8.95%。 现金流短期下滑。现金流：2025Q3 公司经营性现金流净额197.85 亿元，同比-26.11%。其中，销售商品 收到的现金为1 ...