核心财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入88.81亿元，同比下降10.7%，实现归母净利润25.49亿元，同比下降17.4% [1] - 2025年第三季度单季实现营业收入19.30亿元，同比下降26.8%，实现归母净利润3.20亿元，同比下降48.7% [1] - 2025年第三季度归母净利润率为16.6%，同比下降7.08个百分点 [2] 分产品表现 - 2025年第三季度特A+类产品实现营收11.23亿元，同比下降38.0%，特A类产品实现营收6.39亿元，同比下降1.1% [1] - 2025年第三季度百元以上中高端产品（特A+类及特A类）营收占比为95.1%，同比提升1.45个百分点 [1] - 三季度商务消费场景修复缓慢，中秋民间宴席活动支撑中高端消费需求保持平稳 [1] 分区域表现 - 2025年第三季度省内市场实现营收17.01亿元，同比下降29.8%，省外市场实现营收1.76亿元，同比下降13.8% [1] - 省内苏中大区市场表现稳定，实现收入3.59亿元，同比增长1.1%，而淮安、南京、苏南、盐城、淮海大区收入均出现超过30%的同比下滑 [1] - 截至2025年第三季度，公司省内经销商数量为617家，较2025年上半年末净减少29家，省外经销商数量为695家，净增加42家 [1] 分渠道与费用 - 2025年第三季度直销渠道营收0.86亿元，同比增长47.6%，批发代理渠道营收17.91亿元，同比下降30.3% [1] - 2025年第三季度销售费用率为30.0%，同比提升9.49个百分点，销售费用同比增长7.0% [2] - 2025年第三季度毛利率为75.0%，同比下降0.55个百分点 [2] 现金流与未来展望 - 截至2025年第三季度，公司合同负债为5.20亿元，同比下降4.4%，环比下降13.3% [2] - 2025年第三季度公司销售回款20.44亿元，同比下降33.3% [2] - 预计公司2025年全年营业收入为104.46亿元，同比下降9.5%，预计实现归母净利润30.73亿元，同比下降9.9% [2]