公司整体业绩表现 - 2025年前三季度营业收入88.8亿元，同比下降10.7%，归母净利润25.5亿元，同比下降17.4% [1] - 第三季度业绩下滑加剧，单季度营业收入19.3亿元，同比下降26.8%，归母净利润3.2亿元，同比下降48.7% [1] - 公司解释业绩下滑原因为受行业形势影响，销售收入下降导致利润减少 [1] 分产品业绩分析 - 核心高端产品特A+类（出厂价300元以上）营收54.35亿元，同比下降15.97%，占总营收比重为61.2% [1][2][3] - 中高端产品特A类（100-300元价位带）营收28.71亿元，同比微增0.32%，是唯一实现增长的产品类别 [1][2] - 其他各价位带产品营收均出现下滑：A类产品（50-100元）营收3.01亿元（-18.04%），B类产品（20-50元）营收1.06亿元（-13.26%），C类、D类产品（20元以下）营收0.42亿元（-30.59%） [1][2] 分地区业绩分析 - 江苏省内市场收入79.55亿元，同比下降12.40%，占总营收比重高达90%，是业绩拖累主因 [3][4] - 省内各大区营收普遍下滑，其中赤南大区降幅最大（-18.84%），仅苏中大区基本持平（+0.10%） [4] - 省外市场收入8.04亿元，同比几乎无增长（+0.06%），全国化战略未能取得实质性突破 [3][4] 市场策略与运营动态 - 公司销售费用高达16.1亿元，同比增长5.5%，显示省外市场渠道构建投入巨大 [5] - 经销商总数减少84家，其中省外市场减少80家，省内市场减少4家 [5] - 作为深度依赖江苏市场的区域型酒企，公司业绩与宏观经济景气度及商务消费力关联度极高 [5]