财务业绩 - 2025年第三季度营收为15.55亿美元，同比下降8.8% [1] - 2025年第三季度经调整EBITDA为4.38亿美元，同比下降8.6% [1] - 季度营收和经调整EBITDA低于该行预期1%至3% [1] 盈利预测与市场预期 - 将2025年至2027年盈利预测下调7%至9% [1] - 第三季度业绩大致符合市场预期 [1] 市场前景与复苏预期 - 中国市场持续疲软且第四季度能见度有限 [1] - 预期复苏将延迟至2026年 [1] 投资评级与估值 - 维持"买入"评级，目标价由9.07港元下调至8.75港元 [1] - 支持评级的因素包括家庭渠道高端化进程和具吸引力的估值 [1] - 公司拥有稳健的现金储备，足以支撑2025年稳定的股息 [1]