公司财务业绩 - 前三季度营业总收入905.64亿元，同比增长1.71% [2] - 扣非归母净利润101.03亿元，首次超过百亿，同比增长18.73% [2] - 首次发布中期分红预案，拟派发现金红利总额30.36亿元 [2] - 全年9%的净利率目标不变，并希望争取更好表现 [10] 股东回报政策 - 未来几年分红率水平希望不低于70% [4][5] - 随着利润提升，分红额有望继续提升 [5] - 将在保障核心业务发展资金需求和财务稳健性前提下，结合盈利增长动态调整分红规模 [5] - 高分红、高股息及长期投资价值受保险资金、社保基金等长线资金青睐，三季度有保险资金大手笔增持2811.79万股 [5] 液奶业务表现 - 液奶业务压力最大的时期已经过去，整体经营情况更加健康 [7] - 市场份额已率先企稳，双节消费旺季动销符合预期并扩大领先优势 [7] - 经销商盈利水平较去年明显改善，产业链协同效率增强 [7] 奶粉业务表现 - 婴幼儿奶粉销售额市占率继续稳居行业第一，前三季度营收持续双位数增长 [7] - 预计全年婴幼儿奶粉业务将实现双位数增长 [7] - 成人营养品板块三季度通过把握双节礼赠机遇，收入保持双位数增长，市场份额稳居第一，全年收入预计双位数增长 [7] 奶酪与冷饮业务表现 - 奶酪业务2C业务通过产品创新健康增长，2B业务增长超过20% [8] - 预计全年奶酪业务实现双位数增长 [8] - 冷饮业务通过产品创新和渠道拓展双轮驱动，前三季度收入双位数增长，线上、线下市场份额均为行业第一 [8] 增长动力与战略规划 - 奶粉、奶酪和冷饮业务预计全年双位数增长，将带动公司整体收入实现正增长 [10] - 公司正积极布局乳制品深加工产线，已有产线落地试运营，未来将推出更丰富和高价值的2B产品品类 [8] - 2026年作为新五年规划开局之年，公司将优化经营策略，夯实核心业务竞争力，探索新增长点，并推进降本增效和数字化转型 [11] - 行业上游产能去化推进，供需格局预计改善，龙头企业竞争优势将更加明显 [10]