公司财务业绩 - 25年前三季度公司实现收入56.3亿元，同比下降8.4%，归母净利润4.8亿元，同比下降25.7% [1] - 25年第三季度单季实现收入18.8亿元，环比下降1.8%，归母净利润3.1亿元，环比大幅增长301.0%，业绩改善明显 [1] - 盈利预测维持2025-2027年每股收益分别为0.91元、1.53元、1.96元 [3] 品牌运营业务 - 25年前三季度核心业务品牌运营实现营收41.0亿元，同比微降0.8%，基本保持稳定 [1] - 公司进一步聚焦品牌运营业务，批发配送业务营收12.1亿元，同比大幅下降28.9%，系主动压缩低毛利率业务规模所致 [1] - 零售业务营收3.0亿元，同比增长2.8%，保持稳定 [1] 新产品与增长动能 - 公司于9月首次推出迪巧速节液体氨糖钙，采用特有制剂混合技术，科学配比"氨糖+钙+VD3" [1] - 迪巧速节产品生物利用度达到传统氨糖约3倍，且不易引发肠胃不适，适宜长期服用 [1] - 新产品精准对接中老年及吞咽敏感人群需求，依托迪巧连续九年蝉联国内进口钙补充剂市场第一的品牌优势，有望带来新增长动能 [1] 肿瘤精准放疗业务进展 - 10月底公司首家脑肿瘤精准放疗中心签约落地北京大学国际医院，引入ZAP-X，商业化进展顺利 [2] - 位于北京临空经济区的百洋高端制造产业化基地将于25年底启用，未来将成为ZAP-X全球生产供应中心，ZAP-X国产化进程提速 [2] - 公司在肿瘤精准放疗设备领域已构建从研发、生产到运营的全产业链布局，覆盖脑部、体部及心脏放疗全疾病场景 [2] 放疗设备生态布局 - 体部放疗领域，公司孵化的创新企业华科先锋自研中国首台4Π智能机器人放疗系统已进入临床试验阶段 [2] - 心脏放疗领域，公司将立体定向放疗技术应用于心律失常治疗，有望开创无创心律失常治疗全新模式 [2] - 公司生态布局完整，新业务增长曲线可期 [2]